Hyperliquid 的驗證者們被敦促準備就一項提案進行投票，該提案旨在銷燬援助基金中持有的全部 3710 萬枚 HYPE。
Hyperliquid計劃銷燬其10億鎂的HYPE儲備基金。圖片來源：DL News
2025年12月17日上午，代表和管理第一層區塊鏈及Hyperliquid (HYPE)去中心化交易所的Hyper基金會宣佈，即將就一項意義重大的提案進行投票。該提案呼籲網絡驗證者將援助基金中的所有HYPE代幣認定為已“銷燬”，官方將其從流通中移除。
Hyperliquid 的援助基金目前持有 3710 萬枚 HYPE代幣，價值近 10 億鎂。
Hyper 基金會受到驗證者投票的啟發，正式承認援助基金 HYPE 已被銷燬，並將這些代幣永久從流通和總supply中移除。
— Hyper Foundation (@HyperFND) 2025年12月17日
作為背景信息，援助基金以全自動方式將交易費用轉換為HYPE，作為……的一部分
該基金最初設立的任務是作為項目的儲備金，用於應對諸如安全漏洞或市場波動等緊急情況。基金的資金來源於用戶使用 Hyperliquid 的費用，並經驗證者一致同意用於積累 HYPE 代幣。這使得 Hyperliquid 成為回購浪潮中的領軍者之一，而回購浪潮目前被視為代幣價格穩定的唯一動力。
隨著時間的推移，援助基金已獲得多達 3710 萬枚 HYPE代幣，相當於總供應量的 3.7%。
2025 年 12 月 17 日上午 11:40，HypurrScan 截圖顯示的超流動性援助基金地址餘額。
Hyper 基金會的提案進一步揭示，援助基金的地址（ 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe ）一直作為以太坊上的銷燬地址 0x000…00 運行，沒有私鑰，以確保除非統一網絡執行硬分叉來解鎖，否則沒有人可以控制這些資金。
Hyper 基金會表示，如果驗證者投票贊成他們的提案，HYPE 援助基金的 10 億鎂資產將被視為銷燬，並且不會再提交任何提案來解鎖這些資金。
投票將於2025年12月21日至24日舉行，具體日期如下：
- 2025年12月21日上午11:00（越南時間）：驗證者將在社交媒體上通過聲明“支持”或“反對”該提案來宣佈他們的具體意圖：
- 從 12 月 21 日至 12 月 24 日：Hyperliquid 用戶將StakingHYPE，以支持與他們觀點一致的驗證者。
- 2025 年 12 月 24 日上午 11:00（越南時間）：Hyperliquid 將官方投票。
在 Hyper Foundation 的帖子下，大多數社群成員支持銷燬援助基金代幣的提議，因為這將有效下降HYPE 的供應量，從而對價格產生積極影響。然而，也有人擔心取消援助基金會給流動性提供商 (HLP)帶來壓力，因為在項目需要流動性來應對突發事件造成的損失時，HLP 將成為唯一的生命線。HLP 目前管理著 3.9 億鎂的資產，僅佔援助基金的三分之一，其主要職責是在去中心化交易所 (perp.exchange) 上進行做市和清算。
然而，在Hyperliquid歷史一年來，從未發生過任何迫使其動用援助基金的事件，導致該基金閒置，無法制作額外收益。但是，在10/10閃崩期間，HLP基金面臨巨大壓力，不得不發行預先資產（ADL）以保護倉位，這在社群內引發了至今仍未平息的爭議。
如果我理解有誤請指正，但這難道不是個壞主意嗎？
— Eddie (@DancingEddie_) 2025年12月17日
援助基金的全部意義就在於將宣傳資源留給特殊和緊急情況，例如緊急情況等等。
燒掉它並不會推高價格，也不會產生其他任何影響。它只是移除了他們現有的安全保障……
我錯了嗎？ https://t.co/m1Mt8HxCaH
繼 9 月份圍繞 USDH穩定幣拍賣在主要 DeFi 參與者之間引發的“瓜”之後，Hyperliquid 近幾個月來做出的第二個值得關注的治理決定是其在援助基金中銷燬HYPE 的投票。
在宣佈擬銷燬援助基金中的 HYPE 代幣時，Hyperliquid 的 HYPE代幣價格略有上漲，之後又下降。
過去一個月，HYPE 的價格大幅下降，這與加密貨幣市場的整體下行趨勢以及項目團隊在 11 月底重大次後網絡面臨的巨大拋壓密切相關。此次代幣價格下降也導致許多巨鯨失去耐心，持續出貨，加劇了危機。
HYPE 在過去 24 小時內的價格波動，截圖來自 CoinGecko，時間為 2025 年 12 月 17 日上午 11:50。
此外，隨著 Aster、Lighter、edgeX 和 HumidFi 等越來越多的競爭性 DEX 平臺的出現，Hyperliquid 的份額受到了嚴重威脅，導致過去三個月的日交易量和手續費收入均有所下降。
Hyperliquid 和 Aster 的交易量對比。數據來源：@adam_tehc，Dune Analytics（2025 年 12 月 17 日）
Hyperliquid 和 Aster 的費用收入對比。數據來源：@adam_tehc，Dune Analytics（2025 年 12 月 17 日）
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