本週，比特幣將面臨關鍵的宏觀經濟考驗，因為日本央行發出信號，將更加明確地放棄其長期以來奉行的超寬鬆貨幣政策，這一轉變可能會收緊全球流動性並給風險資產帶來壓力。
根據CoinGecko 的數據，比特幣價格較 10 月 6 日的峰值 126,080 美元下跌了近 30%，目前交易價格為 87,800 美元，在過去 24 小時內上漲了 1%。
日本央行將於週五結束為期兩天的關鍵政策會議，市場預期央行將今年第二次加息。
雖然此舉將使利率按全球標準保持低位，但這代表著持續正常化努力的又一步，可能意味著儘管面臨政治和經濟逆風，仍將繼續提高借貸成本至 2026 年。
世界第四大經濟體轉向更高利率的舉措，將給比特幣和其他風險資產帶來麻煩。
LBank Labs負責人兼LBank合夥人張林告訴Decrypt ：“日本央行的加息悄然使日元匯率正常化，瓦解了多年來支撐全球風險資產的套利交易動力，使流動性由充裕轉為疲軟。” 他表示，這種環境“預示著美元走強、股市震盪和加密貨幣疲軟。”
在這種情況下，套利交易指的是借入幾十年來利率一直接近於零的日元，然後將其投資於利率高得多的美元資產。交易者從兩國之間的利率差異中獲利。
林指出，雖然這種波動性可能創造出一些獨特的機會，例如主要資產之間的套利，但這些機會“在基本面發生轉變時非常罕見”。他認為，更廣泛的影響在於抑制投機行為。“加息會抑制投機；在法幣匱乏時期，比特幣的稀缺性會掩蓋其他加密貨幣的虛幻本質，”林說道。
然而，另一位分析人士則認為，全球形勢更為複雜，也可能存在矛盾，這可能會緩和直接影響。
Bitwise首席投資官Matt Hougan告訴Decrypt ：“日本加息表明，全球加密貨幣宏觀環境複雜多變。一方面，日本加息（對加密貨幣不利）；另一方面，美國降息（對加密貨幣有利）。美聯儲購買國債，而歐洲經濟卻步履蹣跚，陷入停滯。”
Hougan認為這些對立的力量“最終會相互抵消，宏觀經濟因素不會成為2026年加密貨幣長期收益的主要驅動因素。” 然而，在短期內，他預計這些因素會“加劇市場波動，因為市場會在興奮（美聯儲降息！）和恐慌（平倉套利交易）之間搖擺不定。”
Decrypt的母公司 Dastan 旗下的預測市場Myriad的用戶認為，比特幣有66% 的概率重新測試 10 萬美元，略低於一週前的 72%，這表明儘管前景可能樂觀，但投資者仍保持謹慎。
針對週五的預期加息，侯根認為“市場對此早有預期，因此應該已經消化了這一因素”。他補充道：“話雖如此，日本利率創30年新高仍然是一個令人擔憂的新聞標題！在當前的市場環境下，投資者對這一消息做出反應，可能會帶來短期下行壓力。”
此外，由於流動性不足，比特幣和更廣泛的加密貨幣市場在假期前夕仍將保持脆弱狀態。因此，加密貨幣市場可能繼續保持高度波動，放大年底前的每一次波動，並可能引發大規模的清算事件。
全球資本流動的變化使得日本央行對其未來利率走勢的指引，以及日元融資套利交易可能解除，成為本週加密貨幣交易員關注的焦點。
