預測市場正成為加密貨幣領域增長最快的領域之一，而與此同時，meme幣卻從近期的峰值回落，這引發了整個行業關於投機資本在 2026 年將走向何方的更廣泛辯論。
在 Kalshi 的加密貨幣主管 John Wang 將預測市場描述為“2023 年的meme幣”之後，這種比較勢頭更加強勁。他認為，兩者都在交易者尋找不對稱機會的時期吸引了人們的注意力。
這條評論發表之際，meme幣活動在經歷了過去兩年大部分時間的劇烈波動後急劇降溫。
meme幣曾風靡一時——現在是崩盤階段嗎？
2023年，受新代幣發行和社交媒體大量曝光的推動，meme幣價格飆升。
到當年年底，該行業的總市值接近 220 億美元，交易活動也大幅擴張。
該時期的數據顯示，前十一個月平均交易量增長了九倍多。
今年出現了兩次強勁的上漲行情，尤其是四月到五月期間，由高投機性股票發行推動的上漲行情。
這種投機熱情一直延續到 2024 年，在Dogecoin、Shiba Inu、Pepe和一系列政治主題代幣的推動下，meme幣的市值在 12 月份攀升至估計峰值約 1500 億美元。
這一逆轉同樣劇烈。到2025年底，該行業的總市值已跌破420億美元，日交易量萎縮，單個代幣也失去了此前的大部分漲幅。
市場數據顯示，memecoin 的交易量較峰值下降了約 85%，反映出市場風險偏好普遍回落。
交易員們對meme幣失去興趣了嗎？預測市場正在悄然崛起。
隨著meme幣的消退，預測市場朝著相反的方向發展。
今年，Kalshi、Polymarket 和 Limitless 等平臺的總交易量達到440 億美元，其中 Kalshi 的周交易量就達到了 10 億美元，這主要得益於體育和政治合約的推動。
鏈上預測市場擴張速度更快。Keyrock 和Dune Analytics的聯合研究顯示，月交易量已從 2024 年初的不足 1 億美元躍升至如今的超過 130 億美元，增長了 130 倍。
2025 年，非體育市場（包括經濟、政治和科技相關事件）佔了增長的大部分。
預測市場的結構與模因幣截然不同，這一點業內人士反覆提出。
預測合約允許交易者購買與特定結果掛鉤的“是”或“否”股票，價格反映隱含概率，並在事件結束後通過預言機進行結算。
支持者認為，這可以創造更清晰的定價，並限制一些困擾低流動性代幣市場的操縱風險。
批評者反駁說，收益是人為設定的上限，這使得小額交易者與早期模因幣交易相比更難獲得超額收益。
預測市場會扼殺meme幣嗎？
將這種趨勢描述為“預測市場扼殺模因幣”是不得要領的。
模因幣並沒有消亡。只是流動性下降了，而這種萎縮也影響到了許多其他加密貨幣領域。
歷史表明，由網絡迷因驅動的市場往往會進入休眠狀態，而非消失。當市場波動性回升、風險偏好擴大時，網絡迷因幣可能會迅速復甦。
與此同時，預測市場顯然正在建立起穩定的用戶群體。它們的增長並非純粹由週期性炒作驅動，而是由現實世界的事件、某些地區監管政策的明朗化以及對結構化投機的需求所推動。這賦予了它們在經濟低迷時期通常缺乏的韌性，而這種韌性正是模因幣所欠缺的。
更可能的結果是共存，而不是替代。
在投機熱潮和注意力驅動型週期中，模因幣將繼續佔據主導地位。預測市場將吸引那些尋求清晰信息、基於概率的定價和事件驅動型投資機會的交易者。它們滿足了不同的心理和財務需求。
如果說有什麼變化的話，那就是當前的轉變表明加密貨幣市場正在走向成熟，資本會不斷輪換而不是蒸發，投機活動也呈現出多種形式，而不是圍繞單一的敘事展開。
