根據最新分析，比特幣的上漲空間仍受到大量投資者的拋售壓力，導致其在假期前出現謹慎的上漲時期。
同時，現貨需求和防禦性衍生性商品部位的持續不足表明，市場在流動性低迷的聖誕節期間依然脆弱。
週三，市值最高的加密貨幣以約 86,300 美元的價格開盤。根據 CoinGecko 的數據，該幣種一度上漲近 4.6%，突破 90,200 美元，但幾分鐘後便抹去了所有漲幅，扼殺了人們對聖誕節期間強勢反彈的希望。
假日期間市場流動性通常較低，這會進一步加劇市場波動和震盪。比特幣當日價格持平，交易價格接近 86,600 美元。
Velo 數據顯示，週三買盤壓力激增源於衍生性商品投資者，未平倉合約數量上升和永續累積成交量正 delta 值證實了這一點。
換句話說，近期的買盤主要由使用槓桿衍生性商品的交易者推動，而非現貨買家。然而，當日隨後的下跌則主要由現貨賣家推動，現貨累計成交量差值的下降也印證了這一點。
根據Glassnode週三發布的一份報告顯示，週三的拒絕和隨之而來的下跌反映了「93,000 美元至 12 萬美元之間積累的密集供應」。
報告指出，只要價格保持在 0.75 分位數（約 95,000 美元）以下，並且未能重新達到 101,500 美元的短期持有者盈虧平衡點，任何上漲發展都可能「受到限制」。
比特幣的真實市場均價為 81,500 美元，這是活躍投資者持有比特幣的平均購入成本，目前已吸收了拋售壓力，阻止了價格進一步下跌。但每個人都在關心的問題是：這種情況能持續多久？
「鑑於目前的悲觀情緒，比特幣在2025年底前不太可能出現大幅上漲，」首爾老虎研究公司高級分析師Ryan Yoon告訴Decrypt 。 “然而，如果即將公佈的CPI數據利好，隨著市場對通膨壓力可能緩解做出反應，我們可能會看到短期反彈。”
