美國證券交易委員會解答加密貨幣常見問題：重點總結

美國證券交易委員會（SEC）交易和市場部門的工作人員發布了全面的指導意見，闡述了現有的聯邦證券法如何適用於加密貨幣活動。

新發布的文件為從事加密貨幣交易的經紀交易商、過戶代理機構和交易平台提供了詳細的路線圖。

明確數位資產的託管問題

2020年，美國證券交易委員會（SEC）發布聲明，為遵循特定嚴格步驟託管數位資產的經紀商提供「安全港」（免於執法）。該聲明並非強制性規定。經紀商仍可透過遵循現有標準規則來託管加密證券。

經紀商可以促成「實體」交易（即用加密資產交換ETF份額）。但是，如果經紀商本身持有加密資產（例如比特幣或以太坊），則必須承擔相應的風險。

給投資者的警示

證券投資者保護公司 (SIPC) 保險可在經紀商破產時保護客戶的利益。但是，它僅涵蓋已在美國證券交易委員會 (SEC) 註冊的「證券」。如果加密資產屬於「投資合約」（一種證券），但未註冊，則 SIPC 不會為其提供保障。

經紀商和客戶可以約定將非證券型加密貨幣視為商法意義上的「金融資產」。這種法律上的區分有助於確保，如果經紀商破產，這些資產歸客戶所有，而不是成為經紀商一般資產的一部分，最終被出售以償還債務。

加密貨幣「交易對」交易獲準開放

該文件還闡述了另類交易系統 (ATS) 和國家證券交易所的交易機制。工作人員確認，聯邦法律並未禁止「配對交易」（即直接以加密證券交換非證券加密資產的做法）。