美國證券交易委員會交易和市場部門週三闡述了經紀交易商如何在現有的客戶保護規則下託管代幣化股票和債券，這表明基於區塊鏈的加密資產證券將被納入傳統的證券保護措施，而不是被視為一個新的類別。
該部門表示，只要經紀交易商符合一系列營運、安全和治理條件，就不會反對他們根據現有的客戶保護規則認定自己持有加密資產證券。這僅適用於加密證券，包括代幣化股票或債券。
雖然該聲明並非規則，但它明確了美國監管機構希望代幣化證券如何融入傳統市場保障機制。
該指南表明，代幣化證券並非被視為具有獨特規則的新型資產類別，而是被納入現有的經紀交易框架，即便其結算是在區塊鏈網路中進行的。
基於區塊鏈的交易金融：代幣化證券託管規則
該聲明的核心是第15c3-3條規則，即監管機構的消費者保護規則。該規則要求經紀交易商對已全額付款的客戶證券保持控制權或實物持有權。
該部門表示，在特定情況下，記錄在區塊鏈上的加密資產證券可能滿足「實體持有」的要求。這意味著經紀交易商必須對用於存取和轉移這些資產的私鑰保持獨家控制權。
儘管證券儲存在區塊鏈上，但客戶和第三方（包括關聯公司）未經經紀商授權，不應有權轉移證券。
該聲明明確劃分了代幣化證券和加密貨幣原生自託管模式之間的界線。它將客戶保護置於加密貨幣無需許可的概念之上。
經紀交易商應做好準備應對諸如 51% 攻擊、硬分叉、空投和其他中斷等情況。他們還必須制定應對方案，以應對根據合法命令採取的扣押、凍結或轉移限制措施。
該指南強調，無論使用何種技術發行或結算代幣化股票或債券，它們首先都應該像證券一樣運作。
在受監管的市場軌道內交易代幣化證券
在同一天發布的另一份聲明中，美國證券交易委員會委員海絲特·皮爾斯強調了加密資產證券在交易方面仍然存在的挑戰。
皮爾斯提出了一些問題，主要集中在國家證券交易所和促進加密資產證券交易的另類交易系統上，包括一種資產是證券而另一種不是證券的交易對。
這些問題反映出，人們越來越希望用最初為傳統股票設計的市場結構規則來結算基於區塊鏈的資產。
皮爾斯提出的問題是，現有的框架以及相關的揭露和報告要求在應用於加密貨幣交易平台時，其成本是否超過了收益。
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平台紛紛湧入代幣化股票市場
這些聲明推出之際，加密貨幣平台和交易機構已越來越多地開始將證券代幣化。
11月30日，納斯達克數位資產戰略主管馬特·薩瓦雷斯表示，該交易所計劃迅速推進代幣化股票。他表示，交易所計劃盡快與美國證券交易委員會（SEC）合作，使該功能在交易平台上架。
週二，專注於證券代幣化的Securitize 宣布，計劃推出合規的鏈上代幣化股票交易服務。該公司表示，該服務將採用去中心化金融（DeFi）用戶熟悉的類似互換交易的介面。
週四，加密貨幣交易所 Coinbase 推出了股票交易功能，這是其努力成為「全能交易所」的一部分。
