由於礦工清算、亞洲巨鯨拋售以及中國再次打擊挖礦活動，比特幣價格持續下跌，超過了機構持續積累BTC的勢頭。
- 中國重新實施的挖礦限制導致比特幣算力下降約8%，迫使礦工拋售BTC，並增加了強制拋售流量。
- 長期持有“OG”級亞洲幣的投資者加速了在幣安、 Bybit和OKX等交易所的分銷，抵消了機構投資者在Coinbase上的增持。
- 美國機構持續買入BTC，但來自亞洲的區域性拋售以及陷入困境的礦工限制了價格上漲空間，直到過剩供應被完全消化。
根據鏈上數據和交易所活動顯示，儘管機構投資者積極購買比特幣，但由於礦工和亞洲持有者的拋售壓力，比特幣價格持續下跌。
比特幣 (BTC) 價格在 86700 美元至 86800 美元之間波動，日內略有下跌，此前價格曾一度衝向 9 萬美元中段區域，目前處於盤整階段。過去一年，亞洲交易時段的日內走勢已從週期初期和中期的淨賣出時段轉變為越來越多地扮演穩定買盤的角色，吸收西方市場的拋售，但預計在 2024 年年中減半後，亞洲市場將出現明顯的疲軟跡象。
據市場分析師稱，儘管機構投資者已購入價值數十億美元的比特幣，但其價格下跌趨勢依然持續。這種下跌壓力被歸因於礦場和長期持有者被迫清算，尤其是在亞洲地區。
比特幣亞洲交易時段
據網絡數據顯示，中國已重新對比特幣挖礦實施限制，導致比特幣網絡算力下降約8%。據業內估計，中國目前控制著全球約14%的算力。
根據鏈上數據顯示，比特幣長期持有者正以五年來最快的速度拋售。拋售活動抵消了機構的買盤壓力，儘管機構投資額巨大，但仍阻止了價格上漲。
大家早上好💼#比特幣價格的波動並非隨機。
— 𝙲𝚁𝚈𝙿𝚃𝙾𝚇𝙻𝙰𝚁𝙶𝙴 (@CryptoXLARG) 2025年12月18日
它遵循一個四年週期：增長、巔峰、重置和重複。而我們再一次發現自己進入了那個眾所周知的重置階段。pic.twitter.com/AIyUuHkWMt
面臨停運的礦場被迫拋售比特幣以彌補運營損失，這加劇了比特幣價格的下行壓力。市場觀察人士認為，此次拋售是出於無奈而非市場情緒驅動。
鏈上數據顯示，由於挖礦限制加強，長期持有者，特別是早期採用者（通常被稱為“OG 鯨魚”），在過去兩個月中增加了清算活動。
交易活動呈現出區域差異，交易所數據顯示，包括幣安、 Bybit和OKX在內的亞洲交易所持續出現淨賣出。而 Coinbase 等美國交易所則繼續錄得淨買入，表明美國機構投資者仍在持續增持。
市場分析師指出，亞洲拋售與美國買入之間的區域失衡持續對比特幣價格構成下行壓力。分析師認為，一旦礦工和長期持有者的拋售減少，市場消化了過剩供應，價格可能會恢復穩定。
