Circle在過去一年中經歷了充滿挑戰的時期，既經歷了快速增長，也面臨著經濟逆風。展望2025年，Circle Internet Group Inc.的營收成長率超過66%。
USDC穩定幣的發行商Circle Internet Group Inc.營收成長超過66%，在眾多加密貨幣友善金融科技公司中脫穎而出，成為成長領導者。
Circle 的主要收入來源是其作為穩定幣發行商的角色。該公司保留了大部分手續費，實現了 29.3 億美元的收入。根據 DeFi Llama 的數據，Circle 的每日手續費在過去 12 個月中迅速增長。
因此，到 2025 年底，Circle 的交易手續費收入超過 800 萬美元，每日收入逐漸翻倍。過去一年，以太坊上的 Circle Deployer智能合約一直是最繁忙的合約之一。此外，Circle 還大幅增加了其在Solana上的供應量，成為去中心化交易所 (DEX) 交易和借貸的重要組成部分。
Circle 將加密原生應用程式與金融科技擴張相結合
Circle 的USDC代幣在加密貨幣領域和金融科技領域都獲得了廣泛關注。包括萬事達卡在內的主要支付公司也開始採用穩定幣作為支付網關，並在特定市場提供服務。
Worldpay已將USDC代幣新增為支付工具。 Stripe、Finastra 和 FIS 也添加了穩定幣選項。
USDC和其他 Circle 資產成為美國和歐洲市場的關鍵，這兩個市場都推出了新的穩定幣法規，對USDT的主導地位構成了挑戰。 USDC 作為完全合規的代幣，保持了其優勢，並在過去幾年建立新的監管框架後，於 2025 年擴大了其影響力。
Circle的估值過高嗎？
2025年，Circle的交易行情可謂跌宕起伏。 CRCL股票年初開盤價約81美元左右，最高攀升至293美元。最終，該股以略高於82美元的價格收盤，較IPO以來的淨虧損收官。
2025 年全年，Circle 的企業價值與毛收入之比以及企業價值與淨收入之比也都很高。
Circle 仍是一家成長型公司，這意味著其目前的毛利和淨利潤相對於市值而言還比較小。像 PayPal 這樣較成熟的金融科技公司，其企業價值與年化收入之比通常為兩倍。
對於Circle公司而言，該比率超過25倍，這意味著其企業價值相對於總收入而言較高。該公司的企業價值與淨利比也高達35倍。
Circle 目前依靠穩定幣的普及和營運收入來彌補其上市後估值與市場估值之間的差距。該公司市值仍超過 180 億美元，名列金融科技公司前五名。
儘管穩定幣的供應量和使用量總體呈現成長趨勢，但隨著金融科技和加密貨幣領域重新評估其應用場景， USDC正面臨挑戰。 USDC 可能必須從加密貨幣內部活動轉型為全球支付網關，以避免被困於不斷萎縮的市場中。
