12月19日，日本央行將利率上調至0.75%，創下30年來的最高借貸成本，立即引發了人們對全球加密貨幣市場影響的猜測。
受此決定影響，比特幣價格上漲 2.5%，接近88,000 美元。此前，政策制定者在權衡通膨擔憂與首相高市早苗提出的 1,170 億美元刺激計劃帶來的不斷增加的財政壓力時做出了這一決定。
央行一致投票決定將短期利率從0.5%上調，並表示“實際利率預計將繼續大幅為負”，而且“寬鬆的金融環境將繼續有力地支持經濟活動”。
上田一夫行長強調，如果經濟前景如預期般實現，該行將「繼續提高政策利率並調整貨幣寬鬆」。
歷史性舉措因應日益嚴峻的財政挑戰
此次升息是日本自 1995 年以來最激進的貨幣緊縮措施，儘管其借貸成本仍遠低於其他主要經濟體。
這項決定出台之際，高市政府正大力推行擴張性財政政策，而這些政策的資金主要來自於發行更多債券。
超過一半的刺激性支出將來自額外發行債務，這引發了人們對日本已經十分龐大的公共債務的擔憂，日本的公共債務規模是其經濟規模的兩倍多。
三菱日聯金融集團首席策略師喬治·岡卡爾維斯在接受《紐約時報》採訪時指出，“不斷增長的債務、更高的利率、激進的財政支出和關稅等因素交織在一起，使得日本經濟的未來走向難以預測。 ”
市場反應不一，日圓最初走強，但隨著投資人消化聲明的影響，隨後回吐了漲幅。
華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong在接受路透社採訪時補充說：“日元最初走強，但很快回吐了這些漲幅，部分原因是市場流動性不足，放大了短期價格波動，而不是對基本面的重新評估。 ”
政策路徑分歧預示著未來市場波動性加劇
此次升息正值日本加密貨幣領域監管格局發生更廣泛變化之際。
英國金融服務管理局最近提議要求交易所設立專門的準備金以應對客戶損失，這一框架已在傳統證券市場中長期使用。
此舉是在發生多起重大安全漏洞事件之後採取的，其中包括 Bybit 在 2025 年 2 月遭受的駭客攻擊，造成了約 14.6 億美元的損失。
日本同時也 準備進行近十年來最徹底的加密貨幣監管改革，計畫將數位資產納入《金融工具和交易法》的監管之下。
過渡將實施更嚴格的資訊揭露要求和明確的內線交易規則，涵蓋代幣上市、重大系統漏洞和大規模發行人銷售。
BitMEX前執行長亞瑟·海耶斯在社群媒體上對此決定表示樂觀。 「不要與日本央行對抗：負實際利率是其明確的政策， 」海耶斯寫道。 “美元兌日圓匯率將達到200，而人民幣匯率將達到100萬。 ”
Bitget 的首席行銷長 Ignacio Aguirre 在接受Cryptonews採訪時，儘管短期內存在不確定性，但他仍表達了謹慎的Optimism。
「然而，日本央行的緊縮政策與市場普遍預期聯準會將在 2026 年初降息形成鮮明對比，這將導致市場波動加劇，而這往往會為長期投資者創造有吸引力的積累機會， 」阿吉雷說。
他預測比特幣到 2026 年初可能會重新測試 95,000 美元至 100,000 美元的區間。
市場分析師對比特幣的近期走勢看法不一
交易員邁克爾·范德波普淡化了此次加價對加密貨幣市場的持久影響。
范德波普表示：“市場事先就知道這一點，因此，隨著加息次數的增加，此次加息的實際影響將會越來越小，因為套利交易的邊際影響會越來越小。 ”
他認為，市場“在事件發生前就高估了比特幣的價格，預期會出現大幅崩盤”，並補充說，鑑於通膨前景疲軟，“現在是時候讓比特幣的價格回歸合理水平了”。
消息公佈後，由於日圓套利交易平倉，比特幣價格一度跌破86,000 美元，但隨後迅速反彈至87,000 美元以上，因為此前對比特幣下跌的擔憂被證明是過分誇大了。
CryptoMichNL 指出，此次升息對套利交易的邊際影響較先前的調整有所降低，因為市場已經消化了並未發生的嚴重崩盤預期。
同時，Fundstrat 的 Tom Lee 在最近接受 CNBC 採訪時也重申了他的預測，即比特幣將在 2026 年 1 月底達到 20 萬美元，這意味著在選舉後的市場整合期間，比特幣價格將從目前的 85,500 美元左右翻一番。
李的預測是基於現貨 ETF 今年迄今超過 300 億美元的資金流入，以及川普政府預期的監管放鬆，這與他此前準確預測比特幣將在 2024 年減半週期內突破 10 萬美元的預測相吻合。
