比特幣需求增長明顯已達峰值，ETF資金淨流入轉為負值，大持有者的增持量也低於趨勢水平。 價格已跌破365日移動平均線，衍生品融資活動也表明市場風險偏好正在下降。 從歷史經驗來看，當需求放緩且市場結構同時走弱時，市場往往會進入熊市，而非簡單的回調。