傑夫·嚴很少公開露面，不使用社交媒體，也從未接受過風險投資。但在2025年，很少有人能像他一樣對去中心化金融（DeFi）和加密貨幣領域本身的格局產生如此巨大的影響。
此功能是 CoinDesk 2025 年最具影響力人物榜單的一部分。
Yan是Hyperliquid的創始人，Hyperliquid是一個去中心化永續期貨交易所（DEX），日交易量約為100億美元， DefiLlama顯示，其10月份的交易量高達3080億美元。Hyperliquid擁有超過57萬用戶，並採用定製區塊鏈技術，其速度和可靠性可與中心化平臺媲美，已悄然成為加密衍生品領域的領軍企業。
它沒有大肆宣傳，沒有投資者的支持，也沒有龐大的團隊——只有 11 位核心貢獻者，一個植根於技術精準性的願景，以及由 Yan 領導的對產品的不懈關注。
要了解閆的崛起，瞭解他的出身背景很有幫助。閆出生於加利福尼亞州帕洛阿爾託，父母是中國移民。他是一位物理神童，曾在2013年國際物理奧林匹克競賽中獲得金牌。
他曾在哈佛大學學習數學和計算機科學，之後加入哈德遜河交易公司（Hudson River Trading，簡稱HRT），這是一家以超低延遲策略著稱的高頻交易公司。在谷歌短暫工作後，他離開HRT，在2020-2021年的牛市期間創立了自己的加密貨幣交易公司Chameleon Trading。
即便如此，閆曉楠依然保持低調。他的機器人負責交易，他則負責基礎設施。但2022年底FTX的倒閉改變了一切。隨著交易員們紛紛逃離中心化交易所的廢墟，閆曉楠看到了一個機會：去中心化金融（DFM）成為更受歡迎的替代方案，用戶自行保管資金，無需與中心化交易所競爭。於是，他著手打造一個更完善的平臺。
從代碼到核心基礎設施
2023年，閆曉楠在一條定製的Layer-1區塊鏈上推出了Hyperliquid，這條區塊鏈從零開始構建，其唯一目標就是：快速、去中心化的衍生品交易。早期版本看起來像是一個開發者沙箱，僅僅展示了原始性能，沒有任何吸引用戶的財務激勵措施。但它成功了。Hyperliquid提供了亞秒級的最終確認、鏈上訂單簿，以及接近幣安的用戶體驗。
短短几個月內，其日交易量就超過了10億美元。如今，其月交易量已超過100億美元。
該平臺成功的秘訣是什麼？用閆的話來說：“我們的理念很簡單：創造一款用戶真正喜歡並願意使用的產品。”
Hyperliquid 的新功能，例如無需許可的市場創建（HIP-3）和以太坊兼容性（通過 HyperEVM），使其從單純的交易平臺轉變為模塊化的金融層。Felix 和 HyperLend 等協議也紛紛在其基礎上進行開發，因為它們都看重 Hyperliquid 的速度和共享激勵機制。
更令人驚歎的是 Hyperliquid 的那些“未曾做過”的事情。它從未引入外部資金，整個項目都是 Yan 利用 Chameleon Trading 的利潤自籌資金完成的。沒有高調的空投公告，沒有風險投資，也沒有網紅推廣。該平臺依靠口碑傳播、自發的流動性競賽和業績增長而發展壯大。
Hyperliquid 最終於 2024 年底推出了其代幣 HYPE，並完全按照自己的意願進行分配。約 31% 的代幣供應分配給了早期用戶，沒有風險投資基金獲得任何份額。剩餘的超過三分之二的代幣供應則用於未來的生態系統發展、空投或長期歸屬的團隊激勵。到 2025 年年中，HYPE 的市值一度接近 200 億美元，但此後加密貨幣市場的下跌拉低了這一數字。
這種模式在去中心化金融（DeFi）領域引發了廣泛的效仿。它逐漸成為一種新的常態，Hyperliquid 通過回購和銷燬的方式將數億美元的協議費用返還給用戶。HYPE 甚至擁有自己的數字資產管理公司 Hyperliquid Strategies，該公司已計劃籌集高達 10 億美元的資金來積累代幣。
悄無聲息的擾動
Yan 似乎不太像是 2025 年 DeFi 熱潮的代表人物。他為人低調：很少出現在播客節目中，在社交媒體上也不怎麼活躍，公開採訪也寥寥無幾。即便他偶爾發聲，比如在新加坡的 TOKEN2049 大會上，他的發言也總是直截了當，避免誇大其詞。
但他的影響力是實實在在的。Hyperliquid 迫使dYdX等競爭對手加快基礎設施建設，並挑戰了“大規模開發需要龐大的團隊和鉅額資金”的傳統觀念。
即使是像10月10日崩盤期間對Hyperliquid清算系統的批評這樣的爭議，也引發了深思熟慮的技術辯護。Yan辯稱，他的模型通過最小化系統性風險來保護用戶，而不是最大化協議收益。
展望未來，路線圖仍然模糊不清。迭代式升級似乎比里程碑式的炒作週期更受青睞。但如果HIP-3可以作為參考，那麼Hyperliquid正在超越其最初的定位，並尋求將整個金融系統遷移到鏈上。
一路走來，閆似乎毫不慌亂。他依然寡言少語。但在一個喧囂多變的市場中，他沉穩專注的態度卻極具吸引力。這種態度與幣安創始人趙長鵬頗為相似，後者更傾向於構建長期解決方案，而非追逐短期趨勢。
“我們的核心理念是：加密貨幣將改變金融運作方式。傳統金融最終將遷移到加密貨幣。超流動性將成為這些金融活動的基礎平臺，”閆在去年的一次採訪中說道。
對於開發者而言，他已然成為一位追求極致性能的創始人，編寫代碼的時間遠比發推文的時間多。對於用戶而言，他創建了一套以結果為導向的系統，價值由此決定。
