Odaily星球日報訊 IOSG 創始合夥人 Jocy 在 X 平臺上發文表示，2025 年是加密市場“最壞的一年”，OG 投資者有三波賣出浪潮，從 2024 年 3 月至 2025 年 11 月，長期持有者（LTH）累計拋售約 140 萬 BTC（價值 1,211.7 億美元）：第一波(2023 年底-2024 年初): ETF 獲批，BTC 從 2.5 萬美元→7.3 萬美元；第二波(2024 年底): 特朗普當選，BTC 衝向 10 萬美元；第三波(2025 年): BTC 長期在 10 萬美元上方。與 2013、2017、2021 年的單一爆發式分配不同，這次是多波持續分配。過去一年在 BTC 的高點橫盤了一年時間，這種情況過去從來沒有出現過，2 年以上未移動的 BTC 自 2024 年初減少 160 萬枚（約 1,400 億美元）。但風險的另一面是機會，在投資邏輯上：
短期(3-6 個月): 8.7-9.5 萬美元區間震盪，機構繼續建倉；
中期(2026 上半年): 政策+機構雙驅動，目標 12-15 萬美元；
長期(2026 下半年): 波動加大，看選舉結果和政策延續性。
