12月22日，黃金價格飆升至每盎司4400美元以上，創下歷史新高。與此同時，比特幣（BTC）目前比其歷史最高點低29.5%。
比特幣相對於黃金的表現不佳，引發了分析師的擔憂，他們認為投機性資產可能正在進入長期低迷期。
貴金屬價格上漲加速，黃金、白銀和鉑金價格飆升
黃金今日延續上漲勢頭，在亞洲早盤交易時段觸及每盎司4409美元的歷史新高。截至發稿時，金價回落至每盎司4403美元。與此同時，黃金期貨價格也觸及每盎司4415美元的高位。
黃金價格走勢。來源： TradingView強勢走勢不僅限於黃金，貴金屬普遍延續漲勢。白銀價格飆升至每盎司69.4美元的峰值。
“白銀目前正創下每日新高，僅2025年就上漲了140%。技術面已經不再重要，我們已經連續8個月看到白銀上漲，”《科比西通訊》發文稱。
鉑金也加入了這波漲勢，價格攀升至多年來的最高點。目前，鉑金價格距離歷史最高點僅差4.5%。
“鉑金價格已飆升至每盎司2040美元以上。這一走勢勢頭強勁，表明這是一次決定性的突破，而非短期飆升。鉑金在週期的大部分時間裡都落後於黃金和白銀，但現在正在迎頭趕上，這表明市場對貴金屬的興趣重新燃起，並可能轉向被低估的大宗商品，”分析師馬里奧·納夫爾寫道。
比特幣在2025年的表現將遜於市場，而白銀和黃金將引領收益
與此同時，比特幣的表現則相對疲軟。過去24小時內，這種市值最大的加密貨幣僅上漲了約0.89%。
截至發稿時，該股交易價格為88,890美元，較峰值下跌約29.5% 。這種表現加劇了長期持有者的壓力，利潤持續下滑。
比特幣價格走勢。數據來源： BeInCrypto Markets。總體而言，2025年比特幣價格下跌近5%。相比之下，傳統資產表現強勁。最新數據顯示，白銀價格飆升138%，黃金價格同期上漲近68%。
市場策略師查理·比萊洛強調，自 2024 年 1 月第一隻比特幣 ETF 推出以來，黃金的表現已經超過了比特幣 19%。
“比特幣阻礙了很多人購買黃金或白銀。非常遺憾的是，他們本可以把大部分錢花在貴金屬上，而不是賺更多的錢，反而會把錢都虧在比特幣上。”經濟學家彼得·希夫表示。
今年以來，股票的表現也優於比特幣，納斯達克指數上漲了 20.8% ，標準普爾 500 指數上漲了 16.4%，羅素 2000 指數上漲了 13.4%。
一位市場觀察人士解釋說，黃金在年底前創下歷史新高，表明投資者在有選擇地配置風險資產的同時，仍然優先考慮資本保值。這位分析師表示，黃金與股市同步上漲的時期往往反映出謹慎樂觀的Optimism。
帖子中寫道：“正是這種背景解釋了為什麼BTC）的價格在區間內波動而不是加速上漲。”
分析師認為比率變化預示著風險資產的風險。
比特幣持續低迷的表現可能帶來更廣泛的影響，而不僅僅侷限於市場情緒。彭博資訊高級大宗商品策略師邁克·麥格隆指出，比特幣與黃金的比率是一個關鍵指標。他認為，
“如果標普 500 指數在 2026 年出現自 2008 年以來的第三個下跌年，那麼與投機性數字資產等值的古老價值儲存手段——黃金——將作為領先指標而獲得讚譽。”
麥格隆指出，根據 12 月 19 日的圖表顯示，比特幣與黃金的比率目前徘徊在 20 倍左右的關鍵技術支撐位附近。
“是什麼阻止了比特幣/黃金交叉盤向其5倍左右的穩定水平靠攏？比特幣/黃金價格自2020年以來一直保持不變，並且在股市表現強勁的情況下出現下跌，這可能預示著高風險資產的末日即將到來。歷史上，比特幣/黃金價格上漲的先決條件是股票價格上漲。我認為，這一領先指標提前預示著通脹後的通縮，這可能會給股市持續上漲帶來過大的壓力，”麥格隆補充道。
比特幣兌黃金比率。來源： X/Mike McGlone然而，一些市場參與者對比特幣的前景持更為樂觀的看法。一位分析師認為黃金可能已被超買，這意味著資金最終可能會從貴金屬轉向比特幣。
Web3 Vibes解釋道：“BTC/XAU已跌至約20盎司黃金，創下2024年初以來的最低水平。周線RSI指標為29.5，接近三年低點，而歷史上這通常標誌著BTC兌黃金的長期底部。我們看到潛在的看漲背離，預示著短期反彈，黃金似乎被高估，而BTC被低估。”
比特幣能否縮小與黃金的差距尚不明朗。未來幾個月將檢驗麥格隆的擔憂是否屬實，或者投機性資產的風險偏好是否會反彈。就目前而言，黃金的表現似乎遠超其數字競爭對手。
