儘管Hedera股價反彈11%，但仍面臨崩潰的風險——以下幾點或許能挽救它。

12月19日觸及局部低點後， Hedera出現短期反彈。截至發稿時， HBAR價格已上漲約11%。但這一漲幅並不能改變整體走勢。過去三個月， HBAR仍下跌近50%，且近七天來依然疲軟。

問題不僅僅在於價格，更令人擔憂的是資本行為。儘管價格有所反彈，但底層數據顯示壓力正在積聚。除非出現意想不到的利好因素，否則這波行情很可能演變成牛市陷阱。

隨著故障風險加劇，資本流動正在減弱

第一個預警信號來自資本流動。

柴金資金流（Chaikin Money Flow，簡稱CMF）通過價格和成交量來追蹤大額資金是流入還是流出某種資產。當CMF呈下降趨勢時，即使價格保持穩定，也表明資金正在緩慢流出。

在日線圖上， HBAR的資本市場指數（CMF）正在走低，並向下擠壓一條持續數週引導資金外流的下降趨勢線。這條趨勢線連接的是CMF的更低低點，而非價格，這使得情況更加危險。它表​​明大型投資者正在逐步減少其持倉。

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如果 CMF 跌破這條趨勢線，則將確認資金流入從疲軟轉為活躍流出。這與整體結構相符，即HBAR價格仍在下降通道內交易。在這種情況下，近期 11% 的反彈可能無法持續。

做空和比特幣是唯一的潛在生命線

然而，可能存在一種反作用力。

衍生品數據顯示空頭頭寸嚴重偏空。在Bitget上，累計空頭清算槓桿接近990萬美元，而多頭清算槓桿約為600萬美元。這意味著在當前價位附近，空頭頭寸比多頭頭寸多出約50%。

只有當價格從其他方面得到支撐時，這一點才重要。

比特幣或許能提供這種幫助。過去七天， HBAR 與比特幣的相關性接近 0.85。相關性衡量兩種資產走勢的緊密程度，1 表示它們幾乎完全同步。

如果比特幣價格上漲， HBAR 的價格也可能隨之上漲。此舉可能迫使空頭回補，從而造成空頭擠壓，而非自然需求。如果沒有比特幣的強勢，單憑空頭失衡是不夠的。

值得關注的HBAR價格水平

HBAR價格目前接近下降通道的下軌趨勢線。

如果HBAR跌破0.10美元區域，其結構將進一步瓦解，現有多頭平倉可能會加速。這將證實CMF信號，並可能延續下跌趨勢。

HBAR要想繼續上漲，需要比特幣的支撐，並向0.13美元的目標價位邁進。該價位與近期價格區間的上半部分相吻合，並可能引發未來30天內的空頭清算潮。

在此之前，風險仍然偏低。

Hedera 11% 的反彈更像是死貓反彈。死貓反彈指的是在整體下跌趨勢中短暫的反彈，最終失敗。

資金流動減弱，結構依然看跌，只有比特幣引發的空頭擠壓才能阻止更深的下跌。如果沒有這一觸發因素，趨勢將繼續承壓。