去中心化加密貨幣交易所（DEX）基於流動性池。
在這些資金池中，加密貨幣之間的交易對可以進行點對點的鏈上代幣交換，這要歸功於以太坊、 BNB Chain、 Solana等區塊鏈上的智能合約。
換句話說，任何在特定區塊鏈上持有代幣的人都可以使用同一區塊鏈上的去中心化交易所（DEX）將其與其他用戶的代幣進行交換。
然而，雖然從理論角度來看似乎比較簡單，但從技術角度來看卻並非如此。
概括
流動性池
在傳統的中心化交易所中，存在所謂的訂單簿。每筆買單或賣單都會被錄入訂單簿，等待與之匹配的反向訂單。一旦訂單簿中找到兩筆完全匹配的反向訂單（一筆買單和一筆賣單），交易所就會自動執行交易。
然而，在去中心化交易所（DEX）上，不存在訂單簿，因此必須使用不同的、稍微複雜一些的技術。
目前大多數去中心化交易所（DEX）確實採用所謂的自動做市商（ AMM ）模式，該模式正是基於流動性池。流動性池本質上就是包含用戶存入的代幣對的智能合約。
因此，訂單不再通過訂單簿下達，而是為各個交易對設立流動性池，代幣直接發送到這些流動性池。
這些代幣一旦被髮送到流動性池，就會被有效地鎖定在智能合約中，而AMM算法則決定兌換價格並執行互換。
從技術上講，當用戶請求將一種代幣兌換成另一種代幣時，他們實際上是將自己的代幣存入流動性池，兌換完成後，他們可以從同一個流動性池中提取另一種代幣。
流動性提供者
問題在於，要進行兌換，另一種代幣必須已經存在於流動性池中，也就是說，用戶想要用自己的代幣換取的代幣必須已經存在於流動性池中。
事實上，將代幣存入流動性池的人被稱為流動性提供者（LP），他們通過分享池內交易產生的手續費來獲利。此外，他們通常還會獲得額外的獎勵，以激勵流動性提供者。
因此，成為有限合夥人是一種產生被動收入的方式，儘管它也存在一定的風險。
首先，流動性提供者主要通過其流動性池中每筆交易的手續費比例獲得被動收入。在高交易量流動性池中，可以獲得較高的年化收益率 (APY)。
此外，在許多去中心化交易所 (DEX) 上，他們會收到 DEX 的原生代幣作為獎勵。
有趣的是，任何人都可以使用自己的錢包成為流動性提供者，無需進行 KYC 認證。
如何成為流動性提供者
首先，請確保您擁有一個可以連接到去中心化交易所 (DEX) 的非託管錢包。
需要注意的是，每個 DEX 都基於區塊鏈，因此必須確保錢包與 DEX 兼容。
此外，還必須確保錢包有足夠的費用來支付交易成本（通常稱為 gas）。
費用以您希望使用的區塊鏈的原生加密貨幣支付。
此時，您可以按照 DEX 上的具體步驟（在各種去中心化交易所中，該步驟通常非常相似）將錢包連接到 DEX。
最具“挑戰性”的部分現在才剛剛開始。
要在流動性池中作為流動性提供者進行操作，您的錢包中必須擁有您希望參與的交易對的兩種代幣，且價值相等。
因此，僅僅將錢包連接到 DEX 是不夠的；還必須確保自己有足夠的資金在特定的交易對上作為流動性提供者 (LP) 進行操作。
只有到那時，才有可能繼續向資金池實際添加流動性。
在 DEX 上，你需要找到“資金池”或“流動性”選項，或者類似的選項，選擇你想作為流動性提供者進行操作的交易對，然後輸入你想使用的代幣數量。
此時，只需發送代幣，批准交易，並確認將您的代幣添加到流動性池即可。
收益
一旦您的代幣被鎖定在流動性池中，您將收到 LP 代幣作為回報，這些代幣代表您在流動性池中的份額。
每當有人在所選的去中心化交易所 (DEX) 中對該特定交易對進行交易時，收益就會自動累積。
有一些工具，例如 DeBank 和 Zapper，可以專門用於跟蹤收益。
顯然，鎖定在流動性池中的代幣可以隨時提取。要提取它們，您需要通過兌換一部分 LP 代幣進行贖回：此操作會銷燬返回的 LP 代幣，並將您的流動性從流動性池中移除，轉移到您的錢包。
優勢
第一個顯而易見的優勢是能夠通過持有代幣賺取收益。
確實需要所選交易對中兩種加密貨幣的代幣，但如果選擇交易量非常高的交易對，年化收益率 (APY) 可能會相當有吸引力。
此外，您可以隨時從流動性池中提取資金，因此理論上只要一切正常運作，風險就不會特別高。
最後，通過這種方式，人們可以為去中心化交易所（DEX）生態系統做出貢獻，通過減少交易者的滑點來幫助提高其效率。
風險
最大的風險是所謂的無常損失。
當資金池中代幣的相對價格與存入資金池時的價格相比發生變化時， AMM算法會自動通過賣出升值的代幣和買入貶值的代幣來重新平衡資金池。
這意味著，如果進行提現，您最終會獲得更多貶值的代幣，而獲得更少升值的代幣。事實上，與直接持有代幣相比，這實際上是一種損失。
然而，這是一種“暫時性”損失，因為如果價格回到初始水平，損失就會消失。但是，如果在價格背離期間退出，損失實際上就變成了永久性的。
此外，無常損失會隨著波動性的增加而增加，因此密切關注波動性較高的交易對至關重要。
此外，還存在其他風險，即與去中心化智能合約相關的經典風險。
首先，如果智能合約執行不當，可能會受到黑客攻擊和入侵，黑客可能會成功竊取所有資金。
此外，如果出現問題，資金有時可能會被凍結，導致難以提取。
最後，如果某些時候鏈上費用很高，這將構成一項未必能預料到的額外成本。
還應該注意的是，新的代幣流動性池通常面臨額外的風險，即發行團隊可能會在某個時候耗盡流動性，從而大幅降低代幣的價值。
因此，成為去中心化交易所（DEX）的流動性提供者固然是一個機會，但這需要學習相關知識並進行風險管理。此外，始終需要評估風險是否值得付出努力。
