美國銀行更關注代幣化金融產品，而不是加密貨幣。
美國主要銀行正戰略性地將重點放在傳統金融產品的“代幣化”上，而非投機性的加密貨幣。這代表著一種日益壯大的趨勢，即通過將支付、存款、託管和基金管理等現有服務遷移到區塊鏈上來重塑金融體系。
目前，美國銀行業對區塊鏈的應用主要集中在機構間結算和基礎設施建設方面，這些對公眾而言幾乎不可見。關鍵在於代幣化。代幣化是指將存款和資金等傳統金融資產轉化為數字代幣，將其記錄在分佈式賬本上，並在監管機構的監督下進行運營。
例如，“代幣化存款”與私人公司發行的穩定幣有著本質區別。代幣化存款是由商業銀行發行和贖回的一種數字存款形式，其中摩根大通和花旗銀行是主要倡導者。
摩根大通和花旗集團進入運營階段。
摩根大通已運營面向機構客戶的實時24小時結算服務“JPM Coin”。2024年，該公司將其區塊鏈部門更名為“Kinexys”，並將其擴展和重組為一個集支付、代幣化資產和可編程流動性於一體的平臺。
花旗銀行於 2023 年 9 月宣佈推出“花旗代幣服務”，將存款代幣和智能合約引入企業融資領域。從 2024 年 10 月開始，該服務進入商業化階段，機構客戶使用該服務進行數百萬美元的交易。
紐約聯邦儲備銀行旗下的紐約創新中心（NYIC）也加入了這一趨勢。由包括紐約梅隆銀行、花旗銀行、滙豐銀行和萬事達卡在內的多家大型銀行參與的“負責任債務網絡”（RLN）項目，開展了一項支付測試，將商業銀行存款代幣與央行數字貨幣（CBDC）相結合。
紐約梅隆銀行將運營比特幣託管服務
託管是紐約梅隆銀行區塊鏈戰略的另一關鍵支柱。自2022年10月起，紐約梅隆銀行將向部分機構客戶提供比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的託管和轉賬服務。此舉將傳統金融“金庫”的角色延伸至數字資產市場。
這一趨勢與監管立場的轉變不謀而合。美國貨幣監理署（OCC）發佈了第1170號解釋文件，聲明國家銀行可以提供加密貨幣託管服務。美聯儲（Fed）也在其2025年報告中概述了銀行存儲數字資產的風險管理標準。
然而，監管機構仍保持謹慎。2023年1月，美聯儲、聯邦存款保險公司（FDIC）和貨幣監理署（OCC）發佈聯合聲明，警告稱與加密貨幣公司建立關係可能存在風險。
MONY基金正式啟動，公開利用公共區塊鏈
2025年12月，摩根大通資產管理公司推出了MONY（MY Onchain Net Yield Fund），這是首個代幣化貨幣市場基金（MMF）。該基金將在以太坊區塊鏈上發行代幣，並在Kinexis數字資產平臺上運行。摩根大通已投入1億美元（約合1480億韓元）作為初始種子輪融資。
該基金並非基於加密貨幣的產品，而是傳統貨幣市場基金（MMF）的數字化版本。它象徵著該銀行在現有監管框架內管理數字資產的戰略立場。同時管理代幣化存款和收益的結構顯著提升了該銀行基於區塊鏈技術進行擴張的潛力。
將數字中介能力整合到銀行系統中的嘗試
一些美國銀行和市場參與者也在嘗試將數字資產經紀基礎設施整合到其系統中，以維持傳統的收入模式，例如交易經紀和執行以及交易後服務。這種方法與加密貨幣的去中心化特性截然不同。
相關法規也隨之進行了相應調整。2025年3月，美國貨幣監理署（OCC）正式澄清，主權銀行可以開展與穩定幣和支付功能相關的特定加密貨幣業務，並取消了此前要求的“事先審查申請”。第1172號和第1174號解釋文件允許將區塊鏈技術應用於穩定幣存款託管和支付系統，並明確了監管方向。
從“早期冒險”到“以機構為中心的設計”之路
這一趨勢表明，美國金融機構並未盲目湧入加密貨幣市場，而是在維持現有金融和監管框架的前提下，逐步採用區塊鏈技術。鑑於加密貨幣所需的大量資本和治理要求，這種謹慎的做法固然值得關注，但也可被視為金融基礎設施未來發展方向在一定程度上正在形成的信號。
🔎 市場解讀
美國銀行正利用區塊鏈技術重塑傳統金融體系。他們專注於重新設計穩定的金融基礎設施，而非投機性的加密貨幣，並致力於推動機構採用區塊鏈技術。
💡 策略要點
- 在機構框架內運營“代幣化存款”和“代幣化基金”，並主導以機構投資為中心的市場。
- 構建基於實際應用的區塊鏈系統，並擴大與監管機構的合作。
通過整合託管和經紀基礎設施，力圖保持其在數字資產市場的領先地位。
📘 詞彙表
代幣化：一種將傳統金融資產轉換為數字代幣的技術。
託管：一種安全存儲和管理數字資產的金融服務。
- 貨幣市場基金（MMF）：一種短期金融產品，投資於短期政府債券和存款等安全資產。
- 負責任的債務網絡（RLN）：一個基於區塊鏈的銀行間支付系統測試項目。
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A. 美國主要銀行並沒有像比特幣那樣開發投機性加密貨幣產品，而是專注於在區塊鏈上運營現有的金融服務。例如，摩根大通使用名為 JPM Coin 的系統，使機構客戶能夠全天候實時轉賬；花旗銀行目前也在運營代幣化現金服務。
A. 銀行之所以關注代幣化，是因為監管安全性和客戶信任。雖然新型加密貨幣存在重大風險和監管不明朗的問題，但將現有金融產品代幣化可以同時確保法律穩定性和技術效率。
答：是的，它已經投入商業使用。JPM Coin 被用於機構間的實時支付和結算，花旗銀行的服務處理著數百萬美元的實時交易。
A. 自 2022 年以來，BNY Mellon 一直提供比特幣和以太坊的託管和轉賬服務。這使得銀行也能存儲和管理區塊鏈資產。
A. MONY 是傳統貨幣市場基金的代幣化版本，因此與收益型加密貨幣產品不同，它遵守現有的金融法規。該模式兼顧了機構用戶的廣泛使用和監管合規性。
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