鏈上分析公司 CryptoQuant 的創始人兼首席執行官透露，過去幾個月來，比特幣鏈上資金流入已經停滯不前。
比特幣已實現市值近期增速放緩
CryptoQuant創始人兼CEO Ki Young Ju在X上發表的一篇新文章中談到，近期比特幣的鏈上資金流入有所減弱。“經過大約兩年半的增長，已實現市值在過去一個月裡停滯不前，”Young Ju指出。這裡的“已實現市值”指的是比特幣的一種鏈上市值模型，該模型假設流通中的每枚比特幣的價值等於其在區塊鏈上最後一次交易的價格，以此來計算比特幣的總價值。
由於任何代幣的最後一次交易很可能代表其最後一次易手，因此當時的成交價可以被視為其當前成本基礎。所以，已實現市值就是所有BTC供應成本基礎的總和。換句話說，它反映了投資者購買代幣所花費的資金。
過去幾年，比特幣的實際市值一直保持增長，但正如CryptoQuant創始人所透露的那樣，資金流入已經下降。這表明市場對比特幣的信心有所減弱。
分析公司的損益指數也體現了市場情緒的轉變，該指數整合了關鍵的鏈上指標，為BTC構建了一個單一的估值指標。
相關指標包括MVRV比率、NUPL和STH/LTH SOPR。前兩個指標均反映投資者整體持有的未實現盈虧，而最後一個指標則反映了投資者獲利了結的情況。
下面這張圖表是 Young Ju 分享的，它顯示了比特幣損益指數 365 天移動平均線 (MA) 在該資產歷史上的趨勢。
從圖中可以看出，比特幣盈虧指數的 365 天移動平均線在今年早些時候達到了高點，這意味著該幣種可能已被高估。
此後，該指標出現逆轉，開始下跌。目前，其數值仍明顯為正，因此該加密貨幣可能被認為處於牛市階段，但從歷史經驗來看，下跌往往會導致熊市的到來。
不過也有幾次例外，一次是新冠疫情引發的經濟衰退，另一次是2025年初的經濟下滑。
到目前為止，該指標還沒有顯示出任何回升的跡象，但需要注意的是，它是過去一年的平均值，因此存在一定的滯後性。
根據鏈上趨勢，Young Ju表示：“市場情緒恢復可能需要幾個月的時間。”
BTC價格
比特幣已從上週的暴跌中反彈，目前價格回升至 89,800 美元。
