根據CryptoQuant的最新分析，與全球金融市場中的許多其他資產（尤其是黃金、白銀和科技股）相比，比特幣明顯失去上漲動力。其根本原因並非短期技術因素，而是機構投資者的大規模拋售壓力，導致近期資金難以強勁回流加密貨幣市場。
鏈上數據顯示，現貨比特幣ETF的提取較此前的歷史峰值減少了約51億鎂。這表明，原本被視為比特幣新一輪增長週期主要動力的機構資本流入正在暫時放緩。與此同時，自去年10月以來，持有大量比特幣的投資者持續上漲出貨力度，給比特幣價格帶來了巨大的供應壓力，尤其背景在市場情緒仍然對美國貨幣政策高度敏感的情況下。
儘管比特幣表現不佳，但全球資本流動正轉向避險資產。黃金價格目前比其200日多重移動平均線高出約25%，白銀價格甚至上漲了45%，接近2020年新冠疫情期間創下的峰值。與此同時，得益於科技股和人工智能股的強勁上漲，美國股市繼續保持強勢。標普500指數目前距離歷史僅差約1%，而納斯達克指數則下跌約3%，這反映出投資者對大型科技公司收益增長的信心。
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直接對比顯示，比特幣距離其歷史仍有約30%的差距，與其他風險的資產相比，這一差距相當顯著。值得注意的是，自8月份以來，比特幣與納斯達克指數的相關性有所減弱，表明比特幣不再像以前那樣與科技股“同步”。此外，自7月份以來，比特幣與黃金的相關係數已轉為負值，反映出投資者在當前背景下不再將比特幣視為避險資產。
