比特幣（BTC）去年10月創下12.6萬美元（約1.847億韓元）的歷史新高，但以2020年美元計算，至今仍未突破10萬美元（約1.464億韓元）。美國加密貨幣投資公司Galaxy Research的研究主管Alex Son最近在一份報告中指出，經通貨膨脹調整後，比特幣的「實際高峰」價格應為99,848美元（約1.4616億韓元）。
孫正義分析了比特幣的價格，他根據2020年的消費者物價指數（CPI）將其轉換為「購買力」。他解釋說：“我透過納入2020年至今的所有月度價格數據，計算出了比特幣經通膨調整後的峰值價格。”他補充道：“如果我們看的是實際價格，而不是名義價格，比特幣的價格尚未突破六位數。”
根據美國勞工統計局的數據，未經季節性調整的消費者物價指數（CPI）在過去一年上漲了2.7%，美元的購買力自2020年以來下降了約20%。換句話說，如今的美元購買力僅為2020年的80美分。因此，如果換算成2020年的美元，近期比特幣的價格上漲其實與以往並沒有太大差異。
通貨膨脹背景下的資產價值重新解讀
從比特幣的實際價值角度解讀其價格，其意義遠不止於價格上漲本身。自2020年以來，美國物價持續上漲，目前平均價格是2020年水準的1.25倍。尤其值得注意的是，通膨率在2022年年中飆升至9%以上，遠超過聯準會2%的目標。這種情況表明，基於實際購買力的資產估值的重要性日益凸顯。
美元貶值也與此密切相關。衡量美元兌一籃子主要貨幣價值的美元指數（DXY）今年已下跌11%至97.8，9月觸及三年低點96.3。自2022年10月以來，DXY一直呈下降趨勢，顯示美元在全球舞台上疲軟。
貶值交易與加密貨幣的作用
這種貨幣貶值現象強化了一種投資人稱之為「貶值交易」的策略。這種策略是指投資於那些在政府發行貨幣購買力預期下降時，其實際價值仍能維持穩定或成長的資產。在這種背景下，包括比特幣在內的加密貨幣被視為一種「價值儲存手段」。
Galaxy Research 表示：“在通貨膨脹持續、美元貶值的情況下，考察資產的真實價值變得越來越重要。”並補充道：“在這種趨勢下，數位資產可以成為重要的替代方案。”
總之，儘管比特幣的名目價格已創下歷史新高，但經通膨調整後，其實際價格尚未恢復到歷史最高水準。在美國經濟通膨加劇和美元走弱的背景下，這可能成為加密貨幣市場新的投資框架。
🔎 市場解讀
比特幣的歷史最高價只是一個名義數字；就實際購買力而言，它仍然沒有超過2020年的峰值。這表明加密貨幣投資者需要考慮通貨膨脹的影響。
💡 策略要點
在高通膨和美元疲軟的背景下，比特幣的價值持續受到重新評估，以反映其真實價值。這種市場定位為「背離交易」策略提供了有利條件。
📘 詞彙表
- CPI：美國消費者物價指數，衡量物價上漲速度的經濟指標。
- DXY：美元指數，代表美元兌主要貨幣的價值。
- 貶值交易：一種投資於實際價值資產以對沖貨幣貶值的策略。
💡 想了解更多？以下是人工智慧為你準備的問題：
A. 經通貨膨脹調整後，比特幣以2020年美元計價的價格最高達到99,848美元。這反映了2020年至今的價格波動，當時的計算結果低於10萬美元。通貨膨脹調整是比較貨幣購買力的一種方法。
A. 消費者物價指數（CPI）是美國勞工統計局發布的指標，用於衡量日常生活中消費的一籃子商品和服務的價格變化。過去12個月，CPI上漲了2.7%，導緻美元購買力下降。自2020年以來，美元已貶值約20%，如今1美元僅值80美分。這使得比特幣過去的售價以當前價值換算後顯得較低。
A. 在新冠疫情期間，通膨率在2022年年中飆升至9%，至今仍高於聯準會2%的目標。因此，商品價格自2020年以來上漲了1.25倍，導致貨幣貶值。在此背景下，在評估比特幣等資產的實際價值時，調整通貨膨脹因素至關重要。
A. 美元指數（DXY）是衡量美元兌一籃子主要貨幣匯率的指標，今年已下跌11%至97.8。該指數在9月觸及三年低點96.3，並自2022年10月以來持續下跌。這顯示美元在全球範圍內走弱，促使投資者投資於能夠對沖貨幣貶值的資產。
A. 比特幣的名目價格可能很高，但經通膨調整後，其實際購買力尚未超過2020年的高峰。這有助於我們理解在通膨削弱貨幣價值的當下，資產的真實價值所在，並促使我們思考在貨幣疲軟的情況下如何保值。
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