美國股票和ETF（如同加密貨幣）24小時交易的時代正在成為現實。專注於實物資產代幣化（RWA）的Ondo Finance計劃於2026年初在Solana區塊鏈上推出基於美國股票和ETF的代幣。其理念是將傳統證券轉化為鏈上資產，從而消除結算和交易的時間限制。
Ondo Finance 已通過其基於以太坊的“全球市場”產品，提供超過 100 只美國股票和 ETF 的鏈上投資機會。此次擴展至 Solana，是其將該產品線拓展至多鏈平臺戰略的延伸。產品結構保持不變。實際的底層資產存放於美國註冊的經紀交易商賬戶中，投資者僅通過其錢包中持有的代幣獲得價格波動和股息等經濟收益。投資者不享有股東權或投票權等法律所有權。
Ondo提出的核心理念很明確：股票和ETF，如同穩定幣一樣，應該可以在同一個錢包內自由轉移和使用。代幣的鑄造和贖回全天候24小時開放，代幣的轉移和交易也旨在實現全天候不間斷運行。Solana的超快處理速度和低廉的手續費結構尤其被認為是該模式的有力技術支持。
該機制還強調兼顧法律標準和風險的結構。所有代幣均通過託管系統發行和銷燬，以確保其價格與基礎資產掛鉤。投資者可以隨時根據實際股票或ETF創建或贖回代幣，且代幣供應量並非固定不變。這種機制旨在縮小代幣價格與實際市場價格之間的差距。
為確保價格計算的可靠性，Ondo 已指定 Chainlink 為其官方預言機合作伙伴。通過反映股息和公司活動等各種因素的專用數據源，Ondo 旨在準確反映總回報，而不僅僅是追蹤股票價格。
此外，還包括監管合規的技術措施。這涉及利用 Solana 代幣擴展的轉移鉤子功能，在轉移代幣時實時驗證發送方和接收方的資格要求，並阻止違反規定的交易。此舉旨在將受監管資產轉移到鏈上，同時維護現有的金融法規。
該平臺預計主要面向美國以外的合格投資者。用戶需在Ondo的全球市場平臺上進行身份驗證和居住地審查，然後將穩定幣存入其Solana錢包，用於購買所需的股票和ETF代幣。代幣的使用方式與普通加密貨幣類似，包括錢包間轉賬、交易和DeFi應用。但是，代幣不提供股權權利，例如參加股東大會或投票權。
Ondo Finance 旨在打造一種新型資產，其運作方式類似於股票，但結算和轉移均在區塊鏈上實時進行。儘管美國股市已過渡到 T+1 結算系統，但當與 DeFi 結合使用時，抵押品的即時使用或在應用程序之間轉移資產仍然存在侷限性。如果鏈上股票結構得以確立，預計將對整個衍生品和 DeFi 市場產生顯著的連鎖反應。
然而，其侷限性也顯而易見。這些代幣終究是經濟風險敞口的產品，其法律所有權仍掌握在經紀商託管機構手中。如果經紀商、發行機制和預言機無法有效協同運作，價格波動和流動性問題就難以避免。正因如此，監管機構勢必會密切關注。
市場關注的焦點是，已經在其他網絡上運營類似結構的 Ondo 能否通過 Solana 的擴展實現“24 小時鏈上股票市場”的概念，以及這項模糊了傳統證券和數字資產之間界限的實驗是否會成功。
