香港正進一步加強對加密貨幣的監管。12月24日，財經事務及庫務局與證券及期貨事務監察委員會聯合發佈諮詢摘要，概述了推進虛擬資產交易及託管服務提供商牌照規則的計劃。此舉旨在加強監管，同時支持香港數字資產市場的長期發展。當局表示，該框架將著重關注市場誠信、投資者保護和運營韌性。
交易和託管服務提供商的許可制度
根據該提案，提供虛擬資產交易服務的供應商將適用與傳統證券交易類似的牌照制度。該結構與香港《證券及期貨條例》下的第一類受規管活動非常相似。對於託管服務提供商，監管範圍將更窄，但要求也更嚴格。
吳說獲悉，根據香港財務事務及庫務局（財庫局）與證券及期貨事務監督（監證會）聯合發佈的諮詢總結，香港將進一步推進虛擬資產交易與託管服務提供者的發牌制度。
— 吳說區塊鏈 (@wublockchain12) 2025 年 12 月 24 日
監管機構計劃重點關注與持有客戶資產相關的風險，特別是私鑰的控制和安全保管。其目標是減少託管相關的故障，並提高客戶資產的安全性。諮詢摘要指出，業界對此表示大力支持。大多數受訪者支持在2023年6月虛擬資產交易平臺許可制度啟動後，將監管範圍擴大到交易和託管領域。
市場反饋影響政策方向
初步諮詢期於2025年8月結束。監管機構收到了來自市場參與者、行業團體、商會和專業機構的190多份意見書。反饋意見普遍支持提案的方向。然而，受訪者也要求對不同類型的虛擬資產服務進行更清晰的定義，並制定更具針對性的要求。為此，監管機構完善了框架，以更好地區分交易、託管、管理和諮詢角色。這種區分旨在減少混淆，並確保公司遵守與其實際業務活動相符的規則。
關於諮詢和資產管理服務的新諮詢
在發佈諮詢摘要的同時，香港啟動了為期一個月的新一輪公眾諮詢。此階段的重點是虛擬資產諮詢服務和虛擬資產管理提供商的牌照制度。最初，這些服務預計將納入交易服務框架。但監管機構現已改變策略，計劃採用類似於傳統證券市場的監管體系來監管這些服務。此舉旨在明確界定哪些活動屬於哪種牌照。新的諮詢期將持續至2026年1月23日，監管機構已邀請公眾提出反饋意見。
立法路徑和全球定位
官員表示，擬議的牌照制度旨在平衡創新與風險管理。他們還強調，香港致力於保持其全球金融中心的地位，同時維持高監管標準。在審閱了最新一輪諮詢的反饋意見後，政府計劃最終確定立法提案。當局預計將於2026年向立法會提交條例草案。
如果獲得批准，該框架將進一步鞏固香港的加密貨幣監管方針，並使虛擬資產監管與現有的金融市場規則更加緊密地銜接。總而言之，香港此舉表明其政策將保持連續性而非發生轉變。隨著香港邁向更加規範化的數字資產監管體系，監管範圍將擴大，公眾預期將提高，企業也需要制定更加清晰的合規策略。
