該策略股票價格本月繼續自由落體式下跌，目前徘徊在去年9月以來的最低水平。儘管標普500指數和納斯達克100指數均創下歷史新高，但MSTR股票價格已從2024年的最高點下跌超過70%。
戰略企業淨資產值即將轉為負值
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MSTR 目前的股價走勢使其面臨重大風險，其企業價值淨資產值 (mNAV) 最早可能在本月轉為負值。
該數字的計算方法是：首先求出公司的企業價值，即公司市值加上公司總債務、優先股和少數股東權益，然後從公司資產負債表中的現金中減去該值。
在這種情況下，該公司的市值為450億美元，遠低於其資產負債表上的比特幣持有量。其企業價值為590億美元，略高於其持有的582億美元比特幣。
因此，該公司持有的比特幣數量有可能超過其企業價值。理論上，此舉會降低其估值，並消除投資者投資該公司的主要理由。
從歷史上看，投資者之所以將資金配置到Strategy基金，是因為它相對於其比特幣持有量具有溢價。這些投資者甚至能夠接受股權稀釋。
mNAV倍數的下降意味著該公司可能難以籌集更多資金來購買比特幣。事實上，今年7月，管理層曾發佈指引，承諾如果mNAV跌破2.5倍，將不會發行股票。但此後，該公司改變了政策，併發行了價值數十億美元的股票。
MSTR 已成為一家高度稀釋股權的公司，而且由於其在市場上發行的股票仍有超過 120 億美元，這一過程還將繼續。
TradingView 彙編的數據顯示，該公司的流通股數量已從 2021 年的 7700 萬股躍升至 2.67 億股。
MSTR股票價格技術指標顯示可能進一步下跌
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日線圖顯示，該策略的股價在過去幾個月一直處於強勁的下跌趨勢中。股價已從7月份的高點455美元跌至目前的157美元。該股目前已跌破200日均線和50日均線。
該股也跌破了230美元的支撐位（3月份的最低點）和455美元的雙頂形態頸線。相對強弱指數（RSI）和其他震盪指標也持續下跌。
因此，MSTR 股票價格最有可能的預測是看跌，下一個關鍵目標是 78.6% 的回撤位 125 美元。
比特幣價格技術分析
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日線圖顯示，BTC價格已從 10 月份的高點 126,200 美元暴跌至目前的 86,787 美元。由於 50 日均線和 200 日均線交叉，比特幣價格已經形成死叉形態。
該幣種已形成看跌三角旗形形態，該形態由兩部分組成：一條垂直線和一個對稱三角形。因此，比特幣價格可能繼續下跌，甚至可能跌至 80,000 美元的支撐位。
比特幣價格暴跌可能會導致MSTR股票短期內進一步下跌。但從長遠來看，隨著比特幣價格開始回升，該股可能會反彈。
