我在這裡遇到了一些反對意見，但我認為他們沒有抓住重點。 這並非在斷言什麼應該驅動價值，而是在觀察什麼因素確實驅動價格，尤其是在早期階段。 說市場交易受敘事影響，並不等同於說基本面（技術）無關緊要。這是一種關於時機的陳述，而非真理。 在中短期內，市場波動往往是由於資本在結果顯現之前重新配置所致。敘事僅僅是這種重新配置的協調層。隨著時間的推移，現實終將顯現：壞消息會消散，好消息會不斷累積。 即使在傳統市場中，這在很大程度上也是我們目前所處的機制。 我們在機器人和太空相關股票中已經看到了這一點：價格波動並非因為收入突然增長或技術被完全理解，而是因為資本認為應該投資於這些領域。 加密貨幣只是通過更快的建倉速度、更強的反射性和對分銷渠道的更大依賴性，壓縮了這種動態。 從長遠來看，基本面才是主導因素。 在較短的時間內：誰擁有所有權、誰擁有話語權、誰擁有購買力，這三者就佔據主導地位。 這兩點可以同時成立。