以太坊 ETF 連續兩週暴跌，但此次關鍵價位回測或將扭轉頹勢。

以太坊價格難以重拾上漲勢頭，近幾個交易日一直徘徊在 3000 美元附近。這種持續的盤整令市場情緒承壓，削弱了ETH持有者的短期信心。

不過，鏈上信號的變化和歷史價格走勢表明，潛在反彈的條件可能正在形成。

以太坊 ETF 持續虧損

過去兩週，以太坊 ETF 持續承壓。在此期間，僅有一個交易日錄得淨流入，主要受 Grayscale 交易活動推動。除此日外，投資者持續從ETHETF 撤資，表明傳統金融渠道普遍持謹慎態度。

此次回調似乎是週期性的，而非結構性的。如果以太坊重新測試2798 美元的支撐位，買家可能會重新入場。如果價格成功反彈並收復該區域，則可能重塑市場預期，並恢復上漲趨勢。

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關鍵持股者展現出強勁實力

鏈上數據顯示，宏觀經濟動能正在暗流湧動。以太坊的HODler淨持倉變化指標（追蹤長期持有者的行為）大幅飆升，目前已接近近五個月來的最大資金流出水平。

這一轉變表明，老持有者正在減少拋售壓力，並重拾對以太坊復甦潛力的信心。如果該指標上穿零線，則將確認長期持有者的資金淨流入。歷史上，這種行為往往有助於價格企穩和趨勢反轉。

ETH價格或將反彈

截至發稿時，以太坊交易價格接近 2,978 美元，仍受阻於 3,000 美元的心理關口之下。這種盤整引發了人們對ETH能否在 2025 年底跌破該價位的擔憂。持續的猶豫不決導致市場波動性居高不下，市場情緒脆弱。

然而，ETF的動態和長期持有者的行為表明，價格可能出現轉變。回調至2798美元附近或可為反彈奠定基礎。如果以太坊重新站穩3000美元的支撐位，價格走勢可能繼續向3131美元甚至更高方向發展。

如果上漲勢頭未能持續，下行風險依然存在。跌破 2798 美元將削弱其技術結構。在這種情況下，以太坊價格可能下滑至 2681 美元，從而否定上漲前景並加劇短期下行壓力。