穩定幣市場一年內增長至 3100 億美元，反映出其正從加密交易工具演進為連接跨境支付、機構資金與 DeFi 的核心數字現金層，加速推動加密資產走向主流採用。
文章作者：Abhinav Tewari
文章來源：Cointelegraph
文章編譯：Chang
穩定幣採用呈現「冰球杆式」增長
穩定幣市場在 2025 年 12 月 12 日 達到一個關鍵里程碑，總市值升至 3100 億美元，一年內增長約 70%。這一增長並非又一個加密泡沫指標，而是表明數字資產在全球範圍內的使用方式正在發生結構性變化。
要理解 3100 億美元穩定幣市場的重要性，首先需要明確什麼是穩定幣。不同於比特幣或以太坊等價格受市場情緒影響而波動的加密資產，穩定幣通過錨定某種底層資產來追求價格穩定，通常依靠儲備支持或算法機制實現。最常見的錨定對象是 美元，也有部分穩定幣錨定歐元或黃金等大宗商品。
這種相對簡單的設計，解決了加密貨幣領域的一個核心問題：波動性。當用戶進行 100 美元的跨境轉賬時，他們希望到賬仍然是 100 美元，而不是因匯率或市場波動變成 50 美元或 150 美元。穩定幣正是通過充當傳統金融與去中心化經濟之間的橋樑，使這一點成為可能。
目前，穩定幣市場由 USDT（約 1720 億美元）和 USDC（約 1450 億美元）主導，兩者合計佔據了全球穩定幣交易活動的約 80%。這種高度集中反映出一個關鍵事實：在加密資產的實際採用中，網絡效應與信任度往往比單純的技術新穎性更重要。
在許多主流加密交易所中，穩定幣目前約佔 80% 的總交易量，事實上已經成為數字資產市場中的「默認現金層」。
一場悄然醞釀的全球支付革命
穩定幣最具變革性的潛力，體現在跨境支付 場景中。傳統國際匯款依賴多層中介體系，包括代理銀行、清算機構和外匯經紀商，每一層都會增加成本和時間。一次典型的國際轉賬通常需要 3–5 個工作日，費用約為交易金額的 2%–3%。
相比之下，基於穩定幣的轉賬可以在 數分鐘內完成結算，成本低至交易額的 零點幾。部分匯款機構表示，從傳統支付通道切換至穩定幣結算後，成本最高可降低 95%，同時結算時間從天級縮短至分鐘級。
在 阿根廷、委內瑞拉等高通脹經濟體中，穩定幣正逐漸被用作價值儲存工具，以應對本幣不穩定問題。這體現了一種新的金融包容性形式：即使在銀行基礎設施薄弱的地區，個人也可以在不依賴傳統銀行賬戶的情況下，獲得相對穩定的數字資產。
FIS 的研究顯示，近四分之三的消費者表示，如果穩定幣由其銀行提供，他們願意嘗試使用；而僅有 3.6% 的受訪者表示願意使用未受監管的服務商。
機構需求是穩定幣採用的關鍵驅動力
無論是 Stripe 收購穩定幣平臺 Bridge，Circle 推出 Arc Layer-1 區塊鏈，還是 Tether 支持的 Stable 啟動自有 Layer-1 協議，都表明主要參與者正持續加大對專用穩定幣基礎設施的投入，以進一步提升效率。
根據 Fireblocks 2025 年發佈的《銀行業中的穩定幣》報告，近一半的受訪機構已經在實際業務中使用穩定幣，另有 41% 正在測試或計劃部署。在已使用穩定幣的機構中，跨境交易是最常見的應用場景。安永的一項調查顯示，62% 的企業使用穩定幣向供應商付款，53% 接受穩定幣作為商業支付方式。
機構層面從投機用途向運營必需品的轉變，正在重塑穩定幣的採用路徑。企業財務部門越來越將穩定幣視為工作流工具。資金在傳統銀行體系中流轉，往往伴隨機會成本和匯率風險，而穩定幣可以實現 7×24 小時、近乎即時的結算，並提升資金可視性。
2025 年的行業調查顯示，穩定幣往往是機構內部率先試點的區塊鏈產品，甚至早於比特幣或以太坊敞口，因為它們最貼近現有的資金與財資管理流程。
穩定幣已演變為 DeFi 的基礎層
穩定幣在去中心化金融（DeFi）體系中佔據核心地位。Aave、Curve 等主流協議圍繞穩定幣構建其借貸與交易池，因為穩定幣可提供低波動、可預測的抵押品。開發者也在探索可生息穩定資產，例如 Ethena 的 USDe，其目標是讓原本靜態的貨幣自動產生收益。
穩定幣交易量也印證了其關鍵角色。2025 年，主要穩定幣的鏈上轉賬量在年化口徑下已達到數萬億美元規模，在某些時期，以原始結算金額衡量，其增長速度甚至超過傳統銀行卡網絡。儘管大多數用戶並未直接感知這些底層軌道，穩定幣結算規模已開始接近全球支付巨頭。
2025 年，DeFi 總鎖倉量（TVL）中超過一半 為穩定幣，它們已成為許多鏈上借貸協議和流動性池的主要抵押品和記賬單位。
規模問題：從千億到萬億
3100 億美元的規模自然引出一個問題：如果穩定幣如此實用，為何尚未進入萬億美元量級？答案在於金融基礎設施的採用路徑——起初緩慢，隨後迅速加速。
目前，穩定幣主要用於加密市場的交易基礎設施，以及匯款和機構資金流動的跨境結算。要實現規模化擴張，仍需若干基礎設施層的成熟，包括：合規的出入金通道、讓穩定幣支付像刷卡一樣簡單的商戶工具，以及能夠屏蔽區塊鏈複雜性的用戶界面。
多項行業分析預測，在大型金融機構更廣泛參與的前提下，穩定幣供應量有望在 2028 年達到 2 萬億美元。這些預測基於一個假設：穩定幣將從交易工具演變為通用型數字現金層，廣泛應用於電商、企業支付和嵌入式金融。
在《加密資產市場監管條例（MiCA）》和《GENIUS 穩定幣法案》框架下，主流法幣支持的穩定幣需由高質量資產全額儲備，並接受定期審計和信息披露，其監管結構已非常接近傳統金融體系。
穩健的基礎設施是主流採用的關鍵
快速增長的穩定幣市場，揭示了技術變革真正擴散的方式。穩定幣或許不像比特幣減半那樣佔據頭條，但它們支撐著大量真實世界的加密使用場景。
這一資產類別在價格穩定性、監管結構與技術可組合性之間實現了獨特平衡，同時吸引了審慎的機構參與者和實驗性的 DeFi 協議。隨著 MiCA 和 GENIUS 法案等監管框架逐步落地，穩定幣預計將繼續成為加密資產與主流金融之間的關鍵連接點。
對普通用戶而言，最具影響力的加密創新，或許並非某條全新的區塊鏈，而是那些運行得更高效、逐步取代傳統支付通道的數字美元。
