Gemini上線BNB，而美國加密貨幣交易所之間的分歧進一步加劇

• Gemini上線BNB為美國交易者提供了受監管的渠道，使其能夠交易一種重要的全球加密資產。
• 此舉將Gemini與Kraken聯繫起來，而 Coinbase 則與BNB上市保持距離。
• BNB 的支持表明，如今美國交易所如何通過資產覆蓋範圍的選擇來展開競爭。

Gemini已面向美國客戶新增BNB交易和託管服務，擴大了其受監管平臺的用戶訪問範圍。該交易所於 12 月 23 日確認了這一舉措。用戶現在可以直接在Gemini上交易和存儲BNB 。此舉使 Gemini 與Kraken並駕齊驅，而 Coinbase 仍然沒有上線該代幣。

此次上市使美國投資者能夠通過受監管的渠道投資市值最大的數字資產之一。這也反映出，隨著監管框架的日益清晰，交易所之間的競爭格局正在發生變化。資產覆蓋範圍如今在吸引交易活動方面發揮著越來越重要的作用。

按市場份額計算， Gemini是美國第三大加密貨幣交易所。通過上線BNB，Gemini的產品組合不再侷限於比特幣和以太坊。這一擴張符合交易者在受監管環境下尋求更多資產選擇的需求。

競爭影響上市決策

Kraken已經支持BNB，這加劇了美國交易所市場的壓力。Gemini 的上線縮小了與提供更廣泛代幣訪問渠道的競爭對手之間的差距。相比之下，Coinbase 仍然將BNB排除在其平臺之外。

這種差異表明，交易所如今會做出截然不同的商業選擇。一些平臺優先考慮與幣安關聯資產保持距離，而另一些平臺則更注重流動性獲取和用戶需求。上線資產種類越多，這種分化就越明顯。BNB 的加入使Gemini能夠獲得原本流向境外交易場所的交易流量。

同時，這也表明投資者對該資產管理符合美國監管標準的信心。監管與投資者准入：美國交易所受到紐約州金融服務部、商品期貨交易委員會及其他機構的持續監管。因此，各交易平臺必須滿足針對每項上市資產製定的託管、報告和合規標準。

通過上線BNB， Gemini表明該代幣可以在不違反規則的前提下進行交易。對於投資者而言，此次上線提供了一種符合監管規定的購買和持有代幣的方式。用戶可以在同一平臺上交易BNB並將其與其他資產進行兌換和保值。

隨著加密貨幣市場的日趨成熟，合規標準也在不斷提高。如今，資產支撐不僅取決於市場需求，也取決於監管契合度。因此，越來越多的代幣正在進入受監管的美國基礎設施。

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制度環境與市場信號

獲得美國受監管交易所的支持，提高了美國投資者對 BNB 的參與度。這也進一步將 BNB 代幣融入機構交易基礎設施。這種融合降低了以往限制參與的門檻。

Gemini的機構背景為這一舉措增添了更多背景。該交易所於2025年9月在納斯達克完成了4.25億美元的IPO。上市首日股價上漲40%。在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的批准後， Gemini也已進軍預測市場。

與此同時，該公司公佈2025年上半年淨虧損2.825億美元。這些數據表明，在市場波動時期，以交易為主導的收入模式存在風險。擴大資產覆蓋範圍將有助於獲取流動性。

隨著監管力度加大，美國交易所面臨著保持獨立性的壓力。如今，獲取全球流動性是否比過去因加入資產協會而產生的牴觸情緒更為重要？