2025年人工智能(AI)風險投資生態因前所未有的投資規模和技術創新而劇烈震盪。AI初創企業在僅上半年就籌集了約1000億美元(約144萬億韓元)的資金，佔據了全球初創企業投資總額的近一半。資金以鉅額交易為中心，集中在AI技術、基礎設施和應用層等各個領域，相關企業正在迅速崛起。
在此趨勢下，Crunchbase會見了六位主要的AI風險投資人，綜合整理了他們對市場結構、初創企業投資策略以及下一代增長動力的看法。
Accel合夥人菲利普·博泰裡指出，美國六大"超級企業"——英偉達(NVDA)、微軟(MSFT)、蘋果(AAPL)、Alphabet(GOOGL)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)——正在向AI基礎設施投入數千億美元的現金流。但他強調，儘管存在這些鉅額資本，基於AI核心技術的初創企業仍有機會開拓新領域。實際上，Accel已前瞻性地投資了涵蓋模型層和應用層的AI企業，如Anthropic、Perplexity、Synesthesia和Sierra。
Foundation Capital合夥人史蒂夫·巴薩洛分析稱，AI產業的瓶頸正逐漸轉向物理基礎設施，基於芯片、電力、數據中心等的硬件生態系統將成為未來的核心機會。Foundation Capital憑藉早期孵化AI芯片製造商Cerebras的經驗，已向100多家AI初創企業注資，近期投資了醫療許可自動化企業Tenor和提供編碼錯誤預測工具的PlayerZero。
戴爾科技(Dell Technologies)的風險投資部門DTC在銷售GPU服務器的同時，也積極投資於AI芯片及應用軟件。DTC董事總經理丹尼爾·多克特表示："AI初創企業的投資速度比以往任何時候都快"，並透露有些案例在會議後兩天內就完成了簽約。戴爾也已著手收購AI芯片初創企業Rivos，目前正在等待監管機構審查。
Sierra Ventures首席執行官蒂姆·古萊裡指出："如果說算力是瓶頸，那麼數據就是差異化因素。"Sierra將AI投資劃分為五個層次，從基礎設施到垂直應用，尤其專注於擁有獨特數據和分銷策略至關重要的應用層。古萊裡表示，全球110萬億美元GDP中，大部分仍集中在尚未被AI數字化的服務行業，預計未來幾十年基於AI的價值創造將呈爆發式增長。
AI基金和谷歌(GOOGL)大腦的聯合創始人吳恩達選擇了通過風險工作室模式來獨家獲取數據的策略。他的基金與AES、惠普、三井等大企業建立合作伙伴關係，基於實體產業中的數據設計AI企業，並直接聘請CEO進行創業。吳恩達強調："AI不是單一技術，而是在各個行業中創造定製化機會的網絡。"
最後，Alphabet旗下的投資部門GV，即使是對可能與谷歌現有業務產生衝突的AI初創企業，也大膽進行投資。GV從芯片和編譯器到用戶應用的早期階段都提供資金支持，並基於快速的營收增長和市場機會，也接受高溢價估值。
由此可見，從Accel到Sierra Ventures、GV，主要風險投資機構共同關注的關鍵詞是"計算資源"、"獨特數據"和"應用創新"。AI熱潮並非簡單的流行趨勢，而是一場技術及產業變革，極有可能在未來數年內成為在各個行業催生新獨角獸企業的決定性變量。
