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喝杯咖啡，仔細觀察：黃金價格飆升至新高，表明資金正轉向避險資產，而比特幣仍被困在 9 萬美元下方。一項價值 3 億美元的期權結構抑制了市場波動，但主要期權到期後，這種平靜可能很快就會被劇烈的價格波動所打破。
今日加密貨幣新聞：比特幣的伽馬籠在今日期權到期後成為關注焦點
黃金價格飆升至新高，突破了多年來的瓶頸，鞏固了其作為市場資金轉向避險資產的早期預警信號的地位。
然而，比特幣卻未能做出相應反應。相反，這種全球最大的加密貨幣的價格仍然徘徊在 9 萬美元以下。
新的研究表明，這可能並非由於需求減弱，而是由於龐大的衍生品結構機械地抑制了價格波動。
“黃金率先發力，比特幣仍在等待時機，”分析師Crypto Tice表示。
分析師解釋說，黃金的突破通常標誌著流動性開始重新配置，而比特幣的反應通常會在風險偏好恢復後才會出現。
CryptoTice表示：“當流動性尋求避險時，黃金往往率先上漲。比特幣則在風險偏好回升時跟進。”他還補充道，這種壓縮階段“不會緩慢消退”，而是會以擴張結束，從而重置整個市場週期。
這與BeInCrypto最近的一項分析相符，該分析強調了黃金的上漲往往會為比特幣的上漲定下基調。
就比特幣而言，這種壓縮是由衍生品分析師所稱的 3 億美元“伽馬陷阱”驅動的。
市場結構分析師大衛表示，比特幣目前“機械地被困在一個狹窄的區間內”，這個區間是由大量的期權倉位造成的。
下行風險由價值 8.5 萬美元的看跌期權牆構成，該期權牆包含近 9880 萬美元的看跌伽瑪值；而上行風險則由價值 9 萬美元的看漲期權牆構成，該期權牆包含約 3620 萬美元的看漲伽瑪值。這種倉位配置形成了一個負伽瑪反饋循環。
分析師指出，當比特幣價格上漲至區間上限時，持有看漲期權的多頭交易者被迫賣出現貨比特幣以對沖風險。而當價格下跌至區間下限時，這些交易者則必須買入現貨比特幣來對沖看跌期權的風險。
“結果是：價格實際上被鎖在籠子裡，”他說道，並強調市場並非由情緒或新聞標題驅動，而是由“交易商套期保值的數學必要性”驅動。
今天的Gamma到期會引發比特幣的下一波大行情嗎？
這種穩定性只是暫時的。今天早些時候，價值約 3 億美元的 Gamma 資產（約佔 Gamma 總量的 58%）在一次期權交易中到期。David 將此描述為“釋放壓力”，並警告說，一旦到期，將比特幣價格鎖定在 8.5 萬美元至 9 萬美元之間的激勵機制幾乎會瞬間消失。
從歷史上看，此類發佈往往會導致市場出現劇烈而突然的波動，因為市場需要尋求新的平衡。
有一個價位變得尤為重要。所謂的伽馬翻轉點位於 88,925 美元。這略高於撰寫本文時比特幣的價格88,724 美元。
比特幣 (BTC) 價格表現。來源： BeInCrypto若價格持續突破該Threshold，交易商的資金流動可能由抑制價格波動轉變為增強價格波動。此舉可能迫使交易商逢高買入，而非逢高賣出。
比特幣表現落後於貴金屬，系統性壓力不斷加劇
黃金和比特幣價格的分化也發生在宏觀經濟形勢緊張的背景下。經濟學家穆罕默德·埃爾-埃裡安近期指出，黃金今年已上漲超過40%，創下1979年以來的最佳表現。與此同時，比特幣在年初達到峰值後，今年迄今已下跌約20%。
與此同時，多位分析師警告稱，黃金、白銀、銅和能源市場同步上漲，歷史上往往預示著系統性壓力加劇。這與近期一份報告的觀點相符，該報告指出，金屬價格上漲可能預示著市場壓力。
不過，許多加密貨幣觀察人士認為比特幣的停滯是結構性問題，而不是看跌因素。
隨著伽馬陷阱即將到期，黃金價格也已發出系統壓力信號，比特幣的持續壓縮可能正在為其下一次重大走勢鋪平道路。
今日圖表
黃金 (XAU) 和比特幣 (BTC) 價格表現。來源： TradingView字節大小的Alpha
以下是今天需要關注的更多美國加密貨幣新聞摘要：
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- 由於巨鯨採取相反的立場，40%的以太坊供應量損失殆盡。
- 比特幣還是銅？投資者重新評估，預計2025年金屬的表現將優於加密貨幣。
- XRP ETF連續七週實現資金流入——為何價格依然疲軟？
- 儘管市場整體疲軟，加密貨幣投資基金在12月仍實現盈利。
- 下週，歐洲可能會取締數百家無牌加密貨幣公司。
- TRON網絡用戶增長創歷史新高，而TRX價格卻遭遇第四季度最嚴重的下跌。
加密貨幣股票盤前概覽
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| MARA控股（MARA） | 9.94美元 | 9.99美元（+0.50%） |
| Riot Platforms（RIOT） | 13.92美元 | 14.02美元（+0.72%） |
| 核心科學（CORZ） | 15.57美元 | 15.63美元（+0.39%） |
