日本央行能否在CPI降溫後降低利率，從而支撐比特幣？

日本通膨降溫可能為日本央行維持或下降利率鋪路，但隨著美國投資者風險偏好減弱，這可能仍不足以將資金重新引入比特幣。

日本正逐漸成為數位資產的宏觀經濟基準，尤其是在日圓本季下降6%且債券收益率大幅上漲的情況下。然而，最新的CPI數據緩解了人們對通膨的擔憂，但加密，特別是比特幣，是否仍然是首選，仍然是一個懸而未決的問題。

東京CPI降溫，下降了日本的通膨壓力。

最新的CPI數據顯示，東京通膨放緩，緩解了市場對進一步收緊政策的擔憂，並上漲了日本央行維持其支持性政策的可能性。

最新公佈的CPI報告顯示，東京12月CPI為2%，低於先前預測的2.7%，也下降前期預測的3%。這份最新CPI報告顯示，通膨明顯下降。

在宏觀經濟背景，由於以下因素同時出現，日本正受到密切關注：日本央行近期上漲，債券收益率創歷史新高，日圓本季下降6%。因此，CPI降溫可能被視為日本市場通膨風險的「緩和」訊號，進而影響市場對貨幣政策和全球資本流動的預期。

日本央行可能會維持利率不變，或考慮降低利率以支持流動性。

通膨放緩可能會減輕日本央行進一步收緊貨幣政策的壓力，從而上漲其維持利率不變甚至降低利率以向市場注入更多流動性的能力。

從技術政策角度來看，隨著通膨下降，日本央行可能會在1月下旬的會議上維持利率不變，或考慮下降。會議行程詳見日本央行1月下旬貨幣政策會議行程表。

然而，流動性只是問題的一部分。即使日本央行進一步放鬆貨幣政策，核心問題仍然是資金是否願意重新流入加密貨幣等風險資產，以及比特幣能否像過去那樣繼續發揮其「對沖」Vai。

2025年的資金流向將嚴重偏向貴金屬，而不是加密。

2025 年的業績數據顯示，投資人更青睞貴金屬，削弱了宏觀經濟情勢有利會自動將資金吸引到比特幣的觀點。

市場最新數據顯示，2025年金價走勢呈現「單邊上漲」態勢：黃金年初至今上漲72%，市值上漲13.2兆鎂；白銀年初至今上漲155%，成為全球第三大資產；鉑金年初至今上漲159%，有望創下歷史最大年內上漲。以上資訊已在資產表現摘要文章中Chia。

值得注意的是，即使聯準會在2025年下半年連續次下降，資金流入貴金屬的量仍超過數位資產。這意味著日本CPI的下降可能不會對加密製作類似的影響，因為主導因素可能並非流動性，而是風險偏好。

Coinbase Premium 指數下降一個月來的最低點，反映出風險偏好減弱。

當風險偏好下降，美​​國交易所的買入需求指標（例如 Coinbase Premium 指數）可能會減弱，下降比特幣僅受益於積極的宏觀經濟訊號的可能性。

正常情況下，宏觀經濟穩定指標比特幣的Coinbase Premium 指數重回正值區間，反映出來自美國市場的相對強勁的買盤壓力。然而，目前該指標已跌至一個月以來的最低水準。

這種局面表明，市場可能正在經歷「利好宏觀經濟消息」與「資金流動行為」之間的背離。因此，僅基於日本CPI數據進行上漲行情押注可能存在風險，尤其是在比特幣作為對沖工具的說法在市場更傾向於傳統避險資產的情況背景出現減弱跡象的情況下。

結論：日本CPI的下降可能不足以引發比特幣上漲。

儘管 CPI的下降可能支持日本央行放鬆貨幣政策的預期，但如果投資者繼續優先考慮避險和風險規避型資產，比特幣可能仍然難以吸引資金。

通膨降溫或許能讓日本央行在政策制定上擁有更大的彈性，但2025年的市場前景卻截然不同：貴金屬正吸引著強勁的資本流入，而美國對比特幣的謹慎需求顯示其缺乏可行性。這下降了日本CPI在短期內成為加密強勁催化劑的可能性。

常見問題解答

東京12月的CPI是多少？與預測值相比有何不同？

東京12月份的CPI達到2%，低於預期的2.7%，也下降先前的3%，顯示通膨正在放緩。

日本通膨下降會對日本央行的利率決策產生怎樣的影響？

隨著通膨下降，日本央行可能會傾向於在1月下旬的會議上維持利率不變，或根據後續的宏觀經濟數據考慮下降以支持流動性。

為什麼日本CPI下降不一定會導致比特幣上漲？

主要因素可能是風險偏好減弱：2025 年的資金流動有利於強勢貴金屬，而比特幣的 Coinbase Premium 指數處於一個月來的低點，顯示美國市場的購買壓力相對較弱。