12月加密市場面臨許多挑戰，但仍有一小部分機構投資者最終實現了收益。
來自 Nansen 分析平台的最新鏈上數據顯示，儘管面臨價格壓力，一些大型加密基金仍錄得數百萬鎂的收益，但隨後在整個月內轉為大量拋售。
在市場下降的背景，大型投資基金卻獲得了高額收益。
據 Nansen 稱， 做市商Wintermute成為 12 月收益最佳的基金，已結算收益約 317 萬鎂。
Dragonfly Capital排名第二，其收益分配到多個錢包中，包括 190 萬鎂、100 萬鎂和 99 萬鎂。
IOSG和龍陵資本也名列業績最佳基金榜單。這表明，收益主要集中在少數積極交易的機構投資者手中，而非個人投資者的錢包。
南森指出，“收益集中在少數定期活躍的基金手中，而不是次交易的錢包裡”，點擊良好的訂單執行和積極的交易管理有助於機構投資者超越艱難的市場環境。
在 Nansen 的 30 天數據中，Arrington、Pantera 和 Polychain 也出現在五個不同的區塊鏈網路中，但收益各不相同。
2025年12月收益排名： Wintermute以317萬鎂領先，其次是Dragonfly Capital旗下的幾家基金。 Nansen對於大多數加密市場參與者來說，12 月是一個充滿挑戰的時期，因為隨著年底臨近，情緒波動性上漲，社區情緒也趨於疲軟。
儘管如此， Wintermute和Dragonfly Capital仍然能夠利用市場上的短期價差和流動性機會獲利。
這一令人印象深刻的結果表明，規模經濟、現代交易系統以及追蹤多條鏈的能力如何幫助機構基金控制和利用市場壓力較大的時期。
Dragonfly 的策略之所以脫穎而出，是因為它分散了多個錢包中的資金，這既分散了風險，又使其能夠從不同的倉位抓住上漲行情的機會。
同時， Wintermute的成功表明，他們是領先的LP，願意從波動中獲利，而不是受到波動的負面影響。
IOSG和龍陵資本也取得了優異的業績，位列當月表現最佳收益之列。總體而言，數據顯示機構投資者展現了強大的韌性，而大多數散戶投資者則在市場中苦苦掙扎。
主動獲利行為會影響整個鏈的行為。
然而，根據 Nansen 的鏈上追蹤數據，這些成功的基金現在傾向於出貨，而不是繼續累積。
2025 年 12 月 26 日，QCP Capital 向幣安存入了 199.99 個姨太，價值約 595,929鎂，此舉通常是為了出售做準備。
QCP Capital於2025年12月26日幣安199.99個姨太，價值595,929鎂。Wintermute在拋售方面也十分活躍。儘管一些社群媒體評論認為Wintermute在12月市場波動期間積極拋售比特幣和以太坊，但鏈上數據顯示，該公司在月初買入後，隨後下降了倉位。
這些措施主要顯示了一種獲利了結、管控風險的策略，而不是被動地持有部位。
Dragonfly Capital也下降了Mantle (MNT)的倉位。 12 月的 7 天內，該基金向Bybit存入了 600 萬枚 MNT代幣，價值約 695 萬鎂。
儘管 Dragonfly 出售了部分持倉，但仍持有 915 萬枚 MNT代幣，相當於約 1,076 萬鎂，這表明該基金只是下降了持倉，並沒有完全退出市場。
12月份的巨額收益與上漲的拋售壓力形成鮮明對比，反映了機構投資者的雙重策略：
- 抓住市場波動帶來的機會。
- 市場變化時迅速下降風險。
對於專業基金而言，在年底賣出獲利也可以是 重新平衡投資組合、保護資本或為 2026 年初的新投資做準備的一種方式。
雖然領頭羊基金的持續出貨可能會對短期價格造成壓力，但也反映出一種積極主動的態度，而不是對市場悲觀的看法。
