觀點：多數加密財庫公司 2026 年前景黯淡，旗艦級 DAT 也將陷入危機

【觀點：多數加密財庫公司 2026 年前景黯淡，旗艦級 DAT 也將陷入危機】火星財經消息，據 Cointelegraph 報道，多位行業高管表示，隨著市場環境轉弱，數字資產金庫公司（DAT）在邁入 2026 年時面臨嚴峻考驗，業內或將出現大規模出清。MoreMarkets 聯合創始人兼 CEO Altan Tutar 指出，2025 年大量 DAT 公司湧現，為華爾街投資者提供加密資產敞口，但在市場回調後，許多公司的股價已顯著回落，整體前景趨於黯淡。Tutar 認為，隨著競爭加劇，大部分加密金庫公司難以維持，其中特別是以山寨幣為核心的金庫，可能最先退出市場，因其市值難以長期高於所持加密資產淨值（mNAV）。他同時表示，即便是圍繞以太坊、Solana 或 XRP 等主流資產建立的金庫，也可能在隨後面臨類似壓力。Solv Protocol 聯合創始人 Ryan Chow 補充稱，2025 年持有比特幣的上市或類上市公司數量大幅增加，但“單純持有比特幣並非可持續增長模式”，缺乏收益管理能力的公司或難以熬過下一輪下行週期。他指出，能存活下來的金庫公司，往往將加密資產視為可產生收益和流動性的數字資本，而非單一的價值儲藏工具。此外，First Digital CEO Vincent Chok 表示，加密 ETF 正成為 DAT 的重要競爭對手，因其能為投資者提供更合規、透明的價格敞口。他認為，加密金庫模式若要持續發展，需要更深度地對接傳統金融基礎設施，在合規、審計和資產管理層面接近 ETF 標準。