QCP：假期流動性稀薄下 BTC 維持區間震盪，上行受 Gamma 結構影響

QCP 資本分析指出，BTC 早盤上漲約 2.6%，但假期流動性偏薄，價格更多由現貨與永續買盤推動，而非清算驅動。Deribit 上 BTC 永續資金費率升至 30% 以上，顯示交易商對上行方向處於 short gamma 狀態，若價格站穩 94,000 美元，可能放大對沖買盤。下行方面，12 月 85,000 美元看跌期權未被展期，期權到期後未平倉量下降約 50%，反映市場資金觀望，方向性選擇或需等待流動性迴歸。