日本央行貨幣政策變化的可能性正成為2026年虛擬資產市場的一個關鍵變量。隨著日元持續疲軟以及加息跡象的出現，人們越來越擔心日元套利交易可能被清算，以及包括比特幣在內的數字資產市場可能出現波動。
據 Coinpedia 29日（當地時間）報道，日本央行於19日將基準利率上調25個基點至0.75%，創下近30年來的最高水平。日本央行解釋說，此舉旨在逐步擺脫維持數十年的超低利率政策。儘管基準利率相對於主要經濟體而言仍然較低，但日元疲軟和通脹壓力正在加劇。市場預測顯示，到2027年，日本基準利率可能升至1.25%至1.50%。
然而，政策方向的不確定性依然存在。預測市場Polymarket預測，日本基準利率在2026年1月維持不變的概率高達97%。這反映出市場認為，日本央行進一步收緊貨幣政策的時機和力度可能有限，但逐步加息的可能性依然存在。
目前日元兌美元匯率約為156日元。儘管日本央行加息，但美國基準利率仍維持在3.75%左右，兩國之間的利率差距並未顯著縮小。這導致全球資金持續流向美元資產，而日本的進口價格和通脹壓力依然存在。市場普遍認為日本的貨幣政策仍將保持寬鬆。
問題在於這些政策變化對風險資產產生的連鎖反應。過去，日本央行調整貨幣政策時，日元套利交易經常出現大幅逆轉，直接衝擊比特幣等高風險資產。甚至在利率調整後，比特幣也曾在短時間內暴跌20%至25%。最近，在日本央行調整利率後，比特幣單日下跌約5%，跌至8.8萬美元。
然而，一些分析師認為，當時加息的可能性已基本反映在市場價格中，限制了比特幣價格的進一步下跌。與此同時，也有人認為，如果貨幣寬鬆政策持續較長時間，比特幣作為對沖日元貶值工具的需求可能會再次出現。
市場最終將日本央行加息步伐以及與美國利率差距的縮小視為決定比特幣未來走向的關鍵變量。如果日元套利交易真正開始，短期衝擊不可避免；但如果貨幣不穩定持續下去，數字資產作為一種另類資產也可能再次獲得關注。
