作者：1912212.eth，Foresight News
衍生品賽道最受期待的主角終於要登場了。數日前，Lighter 團隊市場負責人就流出傳言其 TGE 將會在年底前進行，距離 2026 年只剩最後 3 天，因此其 TGE 極有可能就在近日。初始交易限於 Lighter 平臺，但 Coinbase 和 Bybit 將其納入路線圖。OKX 與幣安也提前上線其永續合約。
Polymarket 也給出了預測，最新數據顯示市場押注在今年空投得概率已升至 88%，該市場總成交額達到 1485 萬美元。
交易所 MEXC 的 Launchpad 活動顯示，LIT 打新將會於今晚 9 點正式結束，其給出的 FDV 分別是 16 億美元與 20 億美元。
空投數為總供應量的 25%，無鎖倉
Lighter 是一種專注於永續合約交易的 DEX，構建在 ZK Rollup 技術之上，旨在提供高效、低成本的交易體驗。Lighter 空投基於積分系統，第二季積分於 2025 年 12 月 27 日發放完畢，總積分約 1240 萬，經清洗排除洗單。空投份額佔總供應的 25%，即 2.5 億枚 LIT，直接發送到合格錢包，無需認領或鎖倉。
Lighter 創始人兼 CEO Vladimi 專門提到通過反作弊算法（數據科學和聚類方法來識別女巫），女巫賬戶的積分將重新分配給合格交易者。對女巫篩查設有申訴機制，目前為止申訴數量比預期的要少，具體算法細節將不會公開，因為不希望被針對性優化。Lighter 對最終女巫判定結果有信心。
積分轉換率估計為每個積分 20-28 個 LIT，場外交易（OTC）中積分價值約 11 美元。整體社區分配 50%，剩餘 25% 用於未來空投、夥伴和贈款。Lighter 團隊市場負責人表示，TGE 與空投會同時上線，此外也不會付費給 CEX 上市。
代幣 LIT 的總供應量為 10 億枚，其中社區分配佔 50%，包括初始空投和未來激勵。LIT 並不是股權，也不是分紅型代幣。所以 協議產生的手續費，不會用來給投資人分紅或派息，而是統一回流到協議本身，用於生態擴張、產品增長，以及最重要的代幣回購。
剩餘部分分配給團隊、投資者和生態發展，投資者份額鎖定 3 年線性釋放，以減少早期拋壓。未來將不會採用雙重代幣 / 股權結構
LIT 的設計旨在捕捉協議價值，包括通過協議費用進行代幣回購、質押機制和訪問專屬功能。協議費用主要來自專業市場製造商（MM）和高頻交易者，散戶永久免收費用。
目前，Lighter 的永續與現貨交易 zk circuits 已完成審計並正式開源。團隊已發佈完整驗證代碼，允許外部獨立驗證 Lighter L2 在以太坊上的每一筆掛單、撤單與清算操作是否真實有效。
FDV 超 20 億美元概率 84%
今年 11 月，Lighter 逆勢完成 6800 萬美元融資，估值達 15 億美元，由 Ribbit 與 Founders Fund 領投、Haun Ventures 和 Robinhood 等參投。不論是融資數額以及風投陣容都相當亮眼。
雖然目前市場處於熊市，但市場還是對其頗有熱情。Polymarket 上的數據顯示，市場押注其上線次日的 FDV 超過 10 億美元的概率超 88%，超 20 億美元的概率為 84%。
若按照其超 20 億美元 FDV，則其幣價將在 2 美元上方。
作為對比，目前 HYPE 的 FDV 為 250 億美元，過去 7 日的成交額 241.2 億美元。Aster 的 FDV 為 57.84 億美元，過去 7 日的成交額在 215.4 億美元，
Lighter 過去 7 日的成交額是 283.87 億美元，過去 24 小時的成交額是 21.47 億美元，超 Aster 的 18.33 億美元以及 HYPE 的 13.3 億美元。
據 DefiLlama 的數據顯示，Lighter 的總 TVL 升至 13.92 億美元，其中今年總費用收入超 1 億美元。
據 Bitget 行情顯示，目前 LIT 最新永續合約價格為 3.46 美元，FDV 超 30 億美元。其石勢頭能否維持至空投發佈，還不得而知。
Wintermute 場外交易主管 Jake O 發文表示，「Lighter TGE 將成為衡量當前市場風險偏好的重要指標，而市場如何消化首批釋放的 25% 代幣供應，也將很大程度上反映整體市場情緒的強弱。」
