Lighter 是增長最快的鏈上永續交易所之一，在發佈其新推出的 Lighter Infrastructure Token (LIT) 的代幣經濟模型後，引發了 DeFi 社區的激烈辯論。
此次發佈引發了關於在日益制度化的鏈上衍生品市場中，何為公平發佈的新問題。
該協議表示，50% 的 LIT 代幣分配給用戶、合作伙伴和增長激勵措施，而剩餘的 50% 則留給團隊和投資者。
Lighter 表示，內部分配將實行一年的懸崖期，然後是三年的線性歸屬期，其中 26% 分配給團隊，24% 分配給投資者。
Lighter 在發行時分發了 25% 的 LIT，引發了關於代幣經濟學的爭論。
作為發佈的一部分，Lighter 確認已通過與前兩個積分賽季相關的空投，分發了生態系統分配的一半，相當於總供應量的 25%，這兩個賽季將持續到 2025 年。
這些項目共產生了 1250 萬積分，這些積分已轉換為 LIT 並在發佈時分發。剩餘的 25% 生態系統代幣將預留用於未來的激勵活動、合作伙伴關係以及更廣泛的增長計劃。
Lighter 在 X 上發表聲明稱，LIT DEX 和未來服務所產生的所有價值都將歸代幣持有者所有。
該公司表示，其業務在美國以 C 型公司結構運營，交易和其他產品的收入在鏈上可見，並根據市場情況在增長計劃和代幣回購之間進行分配。
該公告立即引發了截然不同的反響，一些用戶稱讚其在股權授予和收益分配方面的透明度，並稱該結構清晰明確。
另一些問題則更為重要，它們關注內部分配的規模，並質疑 DeFi 原生協議是否應該將其一半的供應量分配給團隊和投資者，即使有較長的鎖定期。
一些帖子稱這種拆分過度，而另一些帖子則認為，構建大規模衍生品基礎設施需要大量資金和長期支持。
關於 Lighter 之前的融資也出現了疑問，該協議在其公共主網線後籌集了 6800 萬美元，一些社區成員質疑這如何轉化為 24% 的投資者分配。
X 上流傳的獨立計算表明，此次融資的隱含平均完全稀釋估值更接近 2.72 億美元，而不是後來幾輪融資中提到的 15 億美元，這進一步引發了關於定價和稀釋的爭論。
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儘管 Lighter 的交易指標持續表現強勁，但這場爭議依然存在。
DefiLlama的數據顯示，該平臺 24 小時永久交易量約為 43 億美元，日交易量僅次於 Hyperliquid，位居第二。
此外，Lighter 在 30 天交易量方面領先所有鏈上交易場所，達到約 2010 億美元，超過了 Hyperliquid 和 Aster。
其未平倉合約約為 14.5 億美元，低於一些競爭對手，這表明其持倉週轉速度較快，而不是長期槓桿作用。
市場數據顯示，這種模式是持續性的，而不是由激勵機制驅動的，因為 Lighter 在七日交易量方面也名列前茅，鞏固了其作為活躍交易者青睞的高吞吐量交易場所的地位。
衍生品市場的整體狀況為此次推出提供了背景，預計到 2025 年， 鏈上永續期貨的月交易量將超過 1 萬億美元。
去中心化交易場所佔據了越來越大的市場份額，Hyperliquid、Aster 和 Lighter 等平臺已成為行業主導者。
在此背景下，市場對 LIT 的反應也體現在交易行為上，區塊鏈分析賬戶被標記為在代幣經濟學公告發布後不久開設了大量槓桿空頭頭寸。
儘管存在未實現的虧損，但 Lighter 仍然顯示了一個長期處於休眠狀態的巨鯨地址，增加了相當大的多頭頭寸。
