越來越多的預測認為，以比特幣為代表的加密貨幣市場明年將進入穩定期，因為機構投資者的參與度不斷提高，價格波動性將降低。特別是，特朗普政府推行的市場友好政策，將加密貨幣納入機構金融體系，預計將加速機構資本流入，從而維持中長期上漲趨勢。
據全球加密貨幣市場監測網站 CoinMarketCap 數據顯示，截至 30 日上午 9 點，比特幣價格為 87,132 美元，較年初下跌約 6%。年初比特幣價格在 9 萬美元左右，但在 4 月份特朗普總統宣佈全面加徵關稅後暴跌至 7 萬美元左右。7 月份，隨著旨在建立穩定幣發行和監管體系的《天才法案》（Genius Act）的通過，比特幣價格反彈至 12 萬美元左右。然而，受中美貿易衝突和美國政府停擺的影響，比特幣價格再次回落至 8 萬美元左右。
━
明年股市會創下歷史新高嗎？密切關注機構資本流入情況。
儘管人們越來越擔心年底上漲行情後比特幣價格會進一步下跌，但市場對比特幣明年可能創下歷史新高持樂觀態度。花旗集團和摩根大通分別預測比特幣明年的峰值價格為 18.9 萬美元和 17 萬美元。灰度投資公司也預測比特幣價格將在明年上半年達到峰值。
與比特幣一樣，以太坊的前景也十分樂觀。花旗集團預測，以太坊明年的價格將在 4,304 美元至 5,132 美元之間，較當前價格上漲 40% 至 45%。花旗集團分析指出：“與比特幣不同，以太坊的‘質押’機制對機構投資者也極具吸引力。”質押是指將加密貨幣存入網絡，參與交易驗證，並獲得相應的獎勵。
華爾街主要金融機構之所以對加密貨幣價格上漲發表看法，是因為市場結構發生了變化。專家認為，去年加密貨幣現貨交易所交易基金（ETF）的推出，引發了包括養老基金和保險公司在內的大量機構資金湧入，而這些基金的特性降低了短期波動性，預示著一場全面的結構性轉變即將開始。
花旗集團分析指出，“一級市場動態正從投機需求轉向制度和監管結構性變革”，並且“如果《清晰法案》最終在明年初獲得通過，流入ETF的資金將進一步增加”。《清晰法案》明確區分了加密貨幣作為證券型代幣和數字商品。通過以法律形式確立此前模糊不清的加密貨幣分類標準，預計這將提高此前對進入該市場持謹慎態度的銀行等大型機構的參與度。
━
繼 ETF 之後，穩定幣和 RWA 也正在吸收機構資本。
尤其值得一提的是，穩定幣和實物資產代幣化（RWA）市場的增長預計將在明年進一步加速資金流入加密貨幣市場。雖然加密貨幣現貨ETF已經為機構資本流入開闢了渠道，但穩定幣和其他加密貨幣有望成為關鍵基礎設施，將加密貨幣提升到機構金融生態系統中的地位。事實上，自7月份美國《天才法案》（GENIUS Act）通過以來，穩定幣市場經歷了快速增長，從去年的2030億美元飆升至今年的3173億美元，增幅超過56%。同期，RWA市場也實現了快速增長，從152億美元增至188億美元。
然而，也有悲觀者。富達認為，用來解釋比特幣價格波動的“四年週期”理論（即四年週期性的劇烈波動）仍然有效，並分析指出“明年將是下一次減半前的調整期”。他們警告說，“如果今年10月份的12萬美元是峰值，那麼明年‘加密貨幣寒冬’可能就會到來”，並預測明年比特幣的價格將在6.5萬美元至7.5萬美元之間。
專家們還列舉了以下因素作為其他變量：政策延遲的可能性；圍繞利率、美元和流動性等宏觀經濟變量的監管不確定性；以及 ETF 基金流入的可持續性。
- 記者樸敏珠
<版權所有ⓒ Decenter。未經授權，禁止複製和傳播。>
