加密貨幣衍生性商品如今已成為去中心化金融（DeFi）的核心基礎設施。
加密貨幣衍生性商品正從單純的投機工具轉變為去中心化金融（DeFi）的核心要素。特別是永續期貨和選擇權，正從高風險高回報策略轉型為提升流動性和資本效率的「DeFi 動力來源」。
市場專家預測，這項轉變將在 2025 年加速。 Coinbase Institutional 投資研究主管 David Duong 最近在 X（前身為 Twitter）上表示，“衍生品正在 DeFi 領域得到整合，其影響力正在擴大。”
爆炸性成長…每月交易額達1730兆韓元
永續期貨交易發展迅猛，去中心化交易所的月交易量已超過1.2兆美元（約1730兆韓元）。其中，擁有高速撮合系統的去中心化交易所Hyperliquid的市佔率正在迅速擴張。
這種成長源自於山寨幣現貨市場的停滯。由於價格成長乏力，交易者紛紛轉向衍生性商品交易，因為衍生性商品交易比直接購買能帶來更高的回報。
衍生性商品之所以越來越受歡迎，是因為它們允許高達50倍甚至更高的槓桿，從而可以用小額投資獲得巨額利潤（或損失）。事實上，2025年上半年，衍生性商品投機部位佔市場總額的10%，但在10月的大規模清算之後，這一數字已降至4%左右。
從投機到策略：衍生性商品在去中心化金融中日益擴大的作用
Duong表示：「衍生性商品現在正被用作DeFi的『基礎建構模組』。」他解釋說，它們正被用於超越簡單投機的複雜金融策略，並將它們與流動性池、借貸平台和其他工具聯繫起來。
例如，交易者可以透過永續期貨來對沖價格風險並同時提供流動性，從而獲得被動收入。此外，使用永續期貨作為抵押品參與獲利產品的做法也日益受到關注。
機構可近性和策略性應用推動 DeFi 演進
這一趨勢表明，DeFi不再是早期實驗，而是正在發展成為成熟的金融基礎設施，以最大限度地提高資本效率和流動性。
隨著衍生性商品不僅被傳統金融投資者、機構和成熟交易員使用，也被個人投資者使用，DeFi 的可近性和策略範圍正在擴大。
🔎 市場解讀
衍生性商品正逐漸擺脫其作為極端投機工具的傳統角色，成為去中心化金融（DeFi）的流動性和風險管理工具。這反映了加密貨幣市場的成熟度和策略多元化。
💡 策略要點
- 永續期貨的多功能用途，例如提供流動性或用作抵押品。
- 可以使用槓桿，但必須設定考慮清算風險的風險管理機制。
- 可以透過觀察 DeFi 平台上衍生性商品整合程度來做出投資決策。
📘 詞彙表
- 「永續期貨（perps）」：可以一直持有而沒有到期日的期貨合約。
槓桿：透過借貸擴大投資；放大利潤和損失。
- 「流動性池」：使用者存入資產以提供流動性並獲得費用或獎勵的結構。
- 「對沖」：一種採取相反立場以避免風險的策略。
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A. 永續期貨兼具槓桿與流動性，使其成為DeFi生態系的理想組成部分。這使得它們成為關鍵要素，能夠實現更有效率的風險管理、獲利和資本利用策略。
A. 這是因為山寨幣現貨市場的暴跌導致大量追逐利潤的資金湧入槓桿衍生性商品市場。同時，去中心化交易所技術的進步以及受監管的美國平台的普及也對此有所貢獻。
A. 一些去中心化金融（DeFi）協議將永續期貨部位視為資產，允許將其用作貸款或收益型產品投資的抵押品。這使得多層次的資本利用策略成為可能。
A. 高槓桿意味著即使價格小幅波動也可能導致部位強制平倉。因此，完善的風險管理至關重要，包括設定停損位、分散投資以及確定預期平倉價格。
A. 隨著需求集中，DeFi平台的流動性和策略多樣性不斷提升，從而吸引了從機構投資者到散戶等各類投資者的參與。最終，DeFi生態系統將發展成一個更穩健、更實用的金融體系。
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