停止將加密貨幣生硬套用到不匹配的場景，轉而發掘那些天然適配加密技術架構的商業機會。
撰文：Patrick Scott
編譯：Luffy，Foresight News
加密貨幣週期中總會有那麼一段時間，有人開始退場、有人折戟沉沙，唱衰的聲音甚囂塵上。他們聲稱加密貨幣已窮途末路，惋惜自己在這個行業耗費的光陰，斷言這項技術除了用於犯罪和投機，再無其他價值。
這樣的場景，每隔幾年就會上演一次。
我寫這篇文章，並非空喊 「山寨幣牛市將至」 的口號，而是想呼籲大家保持樂觀：當下正是在加密貨幣領域打造真正商業價值的絕佳時機。本文將分享一系列亟待落地的創業構想，這些想法的潛力遠超加密貨幣社區的小圈子，它們切實可行、根基紮實，並且能立刻創造現實影響力。
首先需要明確一點，這類文章通常由風險投資家執筆，但我並非此類人群。我既不是風投機構從業者，也不運營任何投資基金，更算不上天使投資人。說得更直白些：我無法為這些創業想法提供資金支持。如果你聯繫我說想要付諸實踐，我會由衷地為你受到啟發而高興，但確實沒辦法給你投資。最多，如果恰好認識相關領域的人脈，我可以幫你轉發一條推文，或者做一次業務對接。
我真正的身份，是一家成功的去中心化金融媒體創始人，運營著業內規模較大的去中心化金融主題 YouTube 頻道；同時，我還曾在一家頭部去中心化金融數據公司，負責搭建持續性收入業務體系。這一背景至關重要，因為本文提到的諸多創業方向，都來自我在行業一線的親身洞察。
過去五年間，我一直是去中心化金融產品的深度用戶。基於實戰經驗與行業工作經歷，我對加密領域的成敗關鍵與潛在機遇，有著深刻且篤定的判斷。
或許有人會問，既然這些想法如此優質，我為何不自己動手落地？一方面，我目前在去中心化金融數據分析平臺 DeFiLlama 負責營收與增長業務，已經在為行業創造不小的價值；另一方面，我確實有意將其中幾個想法付諸實踐，甚至期盼讀到這篇文章的人，不要搶佔這些賽道。但思來想去，這些構想實在太過優質，不忍藏私。最終，我還是決定分享出來，也由衷期待有人能將它們變為現實。
從底層邏輯出發，找準創業方向
要篩選出真正具備實用價值、而非只迎合加密投機者的創業項目，我們需要從底層邏輯進行推導。
這裡所說的底層邏輯其實很簡單：加密貨幣的真正價值究竟是什麼？相比傳統金融體系，它的固有優勢又體現在哪裡？
想通這兩個問題，我們才能拋開 「為了加密而加密」 的噱頭，擺脫 「靠代幣激勵吸引用戶使用非剛需應用」 的誤區，真正挖掘出加密技術的價值內核。
我們要做的，是停止將加密貨幣生硬套用到不匹配的場景，轉而發掘那些天然適配加密技術架構的商業機會。
首先，我總結出加密技術相比傳統金融體系的核心優勢，這些優勢正是我們挖掘創業方向的立足點：
- 全球資本自由流通：藉助加密貨幣，跨境轉賬無需支付外匯手續費，也不受任何資本管制限制
- 全天候即時結算：無需等待數個工作日，轉賬可以實時到賬
- 隱私保護特性：並非所有加密貨幣都具備這一屬性，但支持隱私功能的幣種，能夠搭建真正無法被審查的應用
- 極低交易成本：除了直觀的 「無需信用卡手續費」 優勢外，低費率還催生了 「流式支付」 等傳統高固定費率模式下無法實現的創新應用
- 可編程性與可組合性：數字資產由代碼而非中介機構掌控，屬於 「佔有即所有」 的資產，因此可以跨去中心化應用自由流轉，存入智能合約後還能衍生出更多功能
- 無需許可的開放性：任何人、在任何地點、任何時間都能接入加密貨幣網絡。這一特性，讓加密技術成為那些面臨 「被銷戶」 風險的群體募資的理想選擇，也為那些需要突破層層監管障礙才能落地的金融產品，提供了測試溫床
- 透明可追溯性：加密貨幣的資產所有權與鏈上財務數據均可實時追蹤，這使得原本繁瑣的企業流程，得以實現自動化運轉
基於這些核心優勢，我將本文的創業構想劃分為五大方向，每個方向都依託多項加密技術的核心價值：
- 互聯網資本市場：依託全球資本流通、可編程性與可組合性、無需許可的開放性三大優勢
- 抗審查應用：依託隱私保護、無需許可的開放性、全球資本流通三大優勢
- 去中心化科學（DeSci）：依託全球資本流通、可編程性與可組合性兩大優勢
- 穩定幣：涵蓋上述所有核心優勢
- 鏈上公司治理：依託透明可追溯性這一核心優勢
互聯網資本市場
加密貨幣的未來，乃至整個金融與互聯網行業的未來，很大一部分都蘊藏在互聯網資本市場之中。
近來，這個概念的名聲有些不太好。究其原因，是很多人將 Meme 幣的玩法套用到各類資產上，推出的產品與 Meme 幣並無本質區別，充斥著設計拙劣的代幣經濟模型，還把投機包裝成所有權投資。
說實話，我們或許需要一套全新的術語來定義這個賽道，但它的底層框架本身極具價值。
在我看來，真正的互聯網資本市場，絕非投機代幣為核心的遊戲，而是要讓現金流在互聯網上實現原生可投資化。
不妨暢想這樣一個未來，不僅是鏈上去中心化金融應用，世間萬物的現金流都可以被代幣化 ——包括實體經濟中產生穩定現金流的企業、分紅型股票、版稅收益流、房地產項目、各類應用程序、微型訂閱制軟件組合，以及所有鏈上鍊下的產品。
這些資產將變得可投資、可交易，還能被重新組合，形成全新的金融產品。整個過程，在全球範圍內開放、無需許可，且交易成本極低。
這，才是互聯網資本市場的真正形態。
我認為，以下幾個細分領域，正亟待有人打造出鏈上募資工具與投資者現金流分配應用：
- 中小企業融資
- 微型訂閱制軟件與信息產品融資
- 版稅收益流證券化
- 創作者收益權融資
當 「親友募資」 模式難以為繼，資本形成新路徑何在？
傳統創業模式中，企業家通常依靠親友籌集啟動資金。時至今日，這仍是中小企業的主要融資方式。
但社會結構的變遷，讓這種模式逐漸失靈：家庭規模縮小、朋友遍佈全球、親友散居不同國家。
如今，向親友募資不僅手續繁瑣、合規性存疑，就連資金歸集的操作流程都困難重重。
而互聯網資本市場，讓全球化募資重新成為可能，並且，這一模式適用於各類資產類別。
更值得關注的是，這些投資產生的現金流，還能被重新打包、組合，嵌入新的金融產品之中。當數百萬計的企業與產品實現現金流代幣化後，我們就能借助那些在原生去中心化金融領域歷經考驗的金融原語，在這些資產之上構建全新的金融生態。
抗審查性：不可或缺的核心能力
加密資產的另一項核心屬性，是抗審查性。
這一屬性，根植於加密技術無需許可與隱私保護兩大特性。
公鏈已經實現了無需許可的開放性，但隱私保護功能卻長期被忽視。
需要說明的是，我目前的工作高度依賴鏈上數據的透明性。但不得不承認，在諸多應用場景中，隱私保護不僅是更優解，更是剛需。
合規與違規的邊界，正在悄然移動
或許你會覺得，自己根本不需要抗審查功能。但你能確定，未來的某一天，你不會有這種需求嗎？
在歐洲部分地區，趨勢已初見端倪：異見人士遭到打壓、銀行賬戶被關閉、有人因社交媒體言論被捕。
下一步的發展方向顯而易見：政治團體被剝奪募資渠道、銀行賬戶被凍結、支付通道被徹底切斷。
當這一天來臨時，這些團體該如何運轉？
答案不言自明：基於加密貨幣的網絡。
以下幾個細分賽道，天然適配加密技術，亟待創業者佈局：
- 面向政治團體的抗審查募資工具：歐洲各國政府對民粹主義政黨的打壓日趨嚴厲，這些政黨被剝奪銀行服務，只是時間問題。加密貨幣解決方案，能讓它們安全募資、存儲資金，無需擔心被銷戶。為避免成員遭到報復，這類工具的隱私保護功能尤為關鍵
- 無法被審查的眾籌平臺：有些眾籌平臺雖然標榜抗審查，但最終仍受制於支付服務商。過去，活動人士與政府常通過向支付服務商施壓，逼迫眾籌平臺下架特定募資項目。而基於加密技術搭建的眾籌平臺，能從根本上解決這一問題，支付流程基於去中心化網絡運轉，沒有任何可以被施壓的中心節點。即便言論自由的反對者叫囂，也只能徒勞無功。
去中心化科學（DeSci）：人工智能與互聯網資本市場的交匯點
人工智能的發展，正讓個人與小型團隊開展原創科學研究的門檻大幅降低。
這一點，在蛋白質摺疊等前沿科學突破中已得到印證。人工智能能夠消化海量文獻與數據，發掘那些人類耗時數十年也未必能發現的潛在關聯。
但僅有科學發現還遠遠不夠，將科研成果推向市場，離不開資本的支持。
而這，正是去中心化科學（DeSci）填補的空白。
DeSci 解決的核心痛點
我曾在一家兒童癌症研究非營利機構工作。那段經歷讓我深刻認識到，DeSci 能在醫療資助與科研領域創造巨大價值。
許多罕見病或小眾疾病，由於患者基數小、短期商業價值有限，往往被製藥巨頭忽視。這些領域的研究，要麼依賴現有藥物的二次開發，要麼資金匱乏、進展緩慢。
而藉助無需許可的全球化資本市場，我們就能找到真正關心這些疾病的人，為科研項目注入資金。
當人工智能與 DeSci 相結合，個人與小型團隊也能切實開展前沿科研工作。
最令人痛心的場景，莫過於罕見病患者的處境。全球可能僅有 20 人患同一種疾病，針對這種疾病的研究近乎為零，科研立項的概率更是微乎其微。
DeSci 的出現，讓這類疾病的科研工作成為可能，甚至有望催生出突破性的治療方案。
這一模式，同樣適用於那些患者群體龐大、但被製藥巨頭擱置的疾病領域。
DeSci 的資本回報路徑
募資只是 DeSci 生態的一環。我們還需要建立一套機制，用於驗證科研成果、向投資者分配回報、打包知識產權與版稅收益、實現收益的高效分發。
基於鏈上里程碑的資金解鎖機制，能夠大幅降低行政管理成本，讓更多資金真正投入到科研工作中。與此同時，更高的透明度也能讓捐贈者清晰掌握資金流向，進而願意投入更多資本。
想要提升 DeSci 項目的投資吸引力，我們可以借鑑風險投資與影視融資領域的投資組合模式—— 一個項目的成功，就能覆蓋整個組合的成本。
具體來說，可以構建一個包含 10 個 高風險高回報科研項目的投資組合。投資者通過投資這個項目籃子，擴大了突破性科研成果的產出概率。一旦某個項目研發出治療方案，人工智能工具還能幫助識別該方案的其他商業化應用場景。
穩定幣：爭議最小的黃金賽道
當前，全球穩定幣總供應量已突破 3000 億美元，過去兩年間增長了數千億規模。
財政部預測數據顯示，到 2030 年，穩定幣總供應量將逼近 3 萬億美元。
保守估計，未來幾年將有數千億資金流入鏈上；樂觀來看，這一數字或將達到萬億級別。這還未計入那些已經存在於鏈上、但尚未被充分利用的資金。
穩定幣的創業機會，主要可以分為 「儲蓄」 與 「支付」 兩大類別：
儲蓄類應用
全球範圍內，大量人群都希望持有美元資產。這一點，在發展中國家尤為明顯。
儘管美元存在種種缺陷，但它依舊是全球範圍內最穩定、流動性最強的貿易結算貨幣。
依託穩定幣，我們可以開發出遠超傳統金融體系的儲蓄產品。例如，儲蓄者可以配置定製化的貨幣與大宗商品組合資產，並從流動性提供商的外匯交易中獲得收益。
支付與實用類應用
穩定幣的支付優勢十分顯著：即時結算、無跨境手續費、交易成本極低、全天候可用。
已有多家企業的實踐，證明了穩定幣支付的可行性。
以下幾個領域，是穩定幣支付方案的絕佳落地場景：
- 零工經濟平臺：勞動力套利模式往往涉及跨境支付，傳統轉賬流程繁瑣且成本高昂，穩定幣能完美解決這一痛點
- 跨境匯款：電匯業務或許是最早被加密貨幣衝擊的傳統金融服務，但市場仍有空白，我們需要更優質的服務，打通現金與加密貨幣支付的最後一公里
- 賑災援助：在災區與戰亂地區，向受災民眾的錢包發放穩定幣，能夠繞開官僚主義的繁文縟節、貪腐漏洞與銀行系統癱瘓的障礙，實現援助資金的精準直達
可編程貨幣與流式支付
穩定幣的另一大核心優勢，是可編程性。
這一特性，催生了持續性流式支付模式，而非傳統金融體系中離散的發薪週期模式。去中心化支付協議 LlamaPay，就是這一模式的優秀範例。
基於這一概念，我們還能開發出更多創新產品：
- 流式薪資系統：將流式支付與考勤軟件聯動 —— 員工打卡上班，支付流自動啟動；下班打卡，支付流隨即停止。薪資按秒結算、實時到賬，無需等待兩週的發薪週期，也不必擔心薪資拖欠問題
- 按需付費訂閱制軟件：當下，用戶對訂閱制服務的疲勞感日益加劇。軟件與接口服務的訂閱模式，可以與流式支付相結合，讓用戶只為實際使用時長付費。這種模式，能建立更清晰的使用量與收入之間的聯繫，並避免發票、賬單等繁瑣流程。
鏈上公司治理：超越去中心化自治組織（DAO）的新可能
去中心化自治組織（DAO）的治理模式，已然淪為圈內笑談。這種評價，其實不無道理。
但鏈上公司治理，或許是加密技術最具變革性的應用方向之一。
就連傳統金融領域的領軍人物，也認可鏈上投票的價值：貝萊德集團首席執行官 Larry Fink 寫道：「代幣化技術讓資產所有權與投票權實現數字化追蹤，股東能夠在全球任何地點，便捷且安全地行使投票權，大幅降低了治理成本。」
DAO 治理模式的失敗，根源在於它試圖推行直接民主；而這種模式，完全不適合企業運營。
理想的鏈上治理模式該是什麼樣？
代幣持有者常常擔心手中的代幣毫無價值，這種擔憂往往並非空穴來風。
但解決問題的方案，絕不是讓代幣持有者對所有事務進行投票。
理想的鏈上治理模式，應當模仿傳統企業的治理架構：明確界定各方權利、保護中小股東利益、由股東選舉董事會、再由董事會聘任管理層負責日常運營。
企業的日常經營決策，絕不應該由股東或代幣持有者直接投票決定。相反，代幣持有者的核心權利，是選舉董事會，由管理層全權負責公司運營。我們可以通過鏈上代碼，將這些規則固化，例如，賦予持有多數代幣的群體接管財庫的權利。
目前，市場正亟待一款能夠在鏈上覆現這種傳統企業治理架構的產品。
從加密治理工具，到上市公司基礎設施
當下，數千個加密協議正如同試驗田一般，測試著各類鏈上治理模式。一旦這種治理架構被驗證可行，就能不斷優化迭代，並最終推廣至傳統上市公司。
未來，我們可以為傳統上市公司，搭建鏈上股權與鏈上股東投票系統。
由此，一條從小眾 DAO 工具，到上市公司資本市場基礎設施的清晰路徑，便展現在眼前。
其他鏈上公司治理衍生產品
隨著越來越多企業採用鏈上治理模式，一系列相關配套產品的市場需求也將隨之湧現：
- 標準化財務披露工具：過去幾年，加密市場若能實現標準化的財務披露、財庫資金流向公示、代幣解鎖與回購信息披露，以及重大事件公告，很多風險本可以避免。這些工具未來同樣適用於其他鏈上企業
- 併購工具：隨著部分加密團隊資金鍊斷裂，行業整合與併購浪潮即將到來。市場需要一個專業平臺，實現代幣互換、併購對價支付、財庫合併等功能，且整個過程全程透明
- 上市公司鏈上治理接入工具：為傳統上市公司提供工具，幫助它們在不打破現有治理架構的前提下，逐步試水鏈上投票模式
- 薪酬管理工具：基於鏈上里程碑驗證，管理績效獎金髮放、代幣期權解鎖等薪酬相關事務
複利效應：鏈上生態的正向循環
未來幾年，加密行業的一大魅力在於：每一股實體經濟現金流的上鍊，都會讓去中心化金融的技術架構變得更具價值，同時提升其他金融原語的效用。
本文提到的所有創業構想，如今都能創造實實在在的價值。但真正的魔力，將在數千萬家實體經濟企業完成鏈上轉型後顯現；屆時，過去五年在去中心化金融領域歷經考驗的各類金融原語，都將被重新賦能，服務於這些外部現金流，催生出全新的金融生態。
