投資銀行 KBW 將 TeraWulf (WULF) 的評級從“與市場表現一致”上調至“跑贏大盤”，同時將目標價從 9.50 美元上調至 24 美元。
該銀行表示，市場低估了該公司從比特BTC挖礦轉向人工智慧和高效能運算 (HPC) 租賃所帶來的獲利成長潛力。
分析師 Stephen Glagola 在周三的報告中寫道：“我們認為投資者低估了 2026-2027 年BTC挖礦向高性能計算租賃組合轉變的幅度，以及到 2027 年可見的 646 兆瓦淨高性能計算租賃項目帶來的強勁增長催化劑。”
週三早盤交易中，股價小漲至 11.18 美元。
為了提高獲利能力，比特幣礦工越來越多地將人工智慧和高效能運算硬體託管在他們現有的資料中心中。
分析師估計，TeraWulf 現有的租賃業務可推動其 2025 年至 2027 年的 EBITDA 複合年增長率 (CAGR) 達到 505%，並支持其股票估值倍數從目前的 13.8 倍 EV/EBITDA 估值擴張。
他看好該公司的原因是，到 2027 年，該公司擁有 646 兆瓦的高效能運算租賃項目，而且採礦業對公司業務的重要性正在迅速下降。
該銀行預計，到 2026 年，高效能運算租賃業務將為 TeraWulf 帶來約三分之二或更多的收入和絕大部分利潤，而到 2027 年，採礦業務將變得無關緊要。
報告指出，執行風險低於投資者預期，理由是主要建設項目已獲得融資保障、過往交付記錄良好以及債務市場環境良好。近期股價疲軟反映的是比特幣礦商產業的整體拋售，而非公司本身基本面問題。
KBW 表示，隨著 2026 年租賃收入規模擴大，這些折扣應該會收窄，從而推動資本化率壓縮和估值上調，而未來一年新的高效能運算交易公告將帶來更多選擇。
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