比特幣在2025年以自2022年以來的首次年度虧損收官，一些分析師警告稱，痛苦可能尚未結束。隨著主要催化劑的耗盡和宏觀經濟壓力的不斷增加，加密貨幣市場未來一年可能面臨又一個充滿挑戰的年份。
Motley Fool 的 Sean Williams警告稱，加密寒冬可能會在 2026 年捲土重來，延續 2018 年和 2022 年每四年一次的大幅下跌模式。
冬季可能將XRP拖至 1 美元
他指出，比特幣減半事件、特朗普當選以及《天才法案》的通過都已成為“過去式”，投資者沒有任何有形的東西可以持有。
威廉姆斯指出：“比特幣目前的價格已經比52周高點下跌了30%以上。加密貨幣面臨的主要問題是，新的一年裡沒有任何重大催化劑。”
威廉姆斯還預測，由邁克爾·塞勒的Strategy公司（前身為MicroStrategy）開創的比特幣國庫策略趨勢，將在2026年“成為華爾街最大的敗筆之一”。大多數效仿Strategy策略的公司“未經證實且正在虧損”，其購買力有限，難以支撐對比特幣的需求。
威廉姆斯寫道：“此外，採用比特幣國庫策略的公司，其交易價格通常遠高於其數字資產的淨資產值。鑑於現貨比特幣ETF讓投資變得前所未有的便捷，支付兩位數甚至三位數的溢價就完全沒有意義了。”
威廉姆斯對XRP)的走勢持悲觀態度，預測其價格將跌回1美元。他認為，特朗普當選、瑞波公司與美國證券交易委員會(SEC)的訴訟達成和解以及現貨ETF獲批等利好因素已被市場消化。他還指出，目前只有約300家金融機構使用XRP，而使用SWIFT進行跨境支付的機構則超過11000家。
威廉姆斯承認，一個好消息是：2026 年可能會出現“大量現貨加密貨幣 ETF 獲批”。截至 12 月中旬，已有 125 只加密貨幣 ETF 等待監管部門批准，他預計 Avalanche、 Cardano、 Polkadot等 ETF 將會獲得批准，這可能會幫助一些山寨幣跑贏比特幣。
2025年展望：宏觀壓力導致首次年度虧損
比特幣在2025年的困境凸顯了新一年的不確定性。這種加密貨幣全年下跌超過6%，收於87,474美元——這是自2022年以來的首次年度下跌。
今年開局強勁，比特幣在特朗普勝選的推動下飆升，並在10月初創下超過12.6萬美元的歷史新高。但10月10日，特朗普宣佈對中國進口商品加徵新關稅，並威脅對關鍵軟件實施出口管制，導致市場暴跌，引發超過190億美元的清算——這是加密貨幣歷史上規模最大的一次清算。
分析師表示，隨著傳統散戶和機構投資者紛紛湧入加密貨幣市場，比特幣在2025年的波動將越來越與股市情緒保持一致。這種相關性在2026年可能會進一步增強，加密貨幣將與影響股票和其他風險資產的因素（例如貨幣政策變化以及對人工智能相關股票估值過高的擔憂）更加緊密地聯繫在一起。
在監管方面，加密貨幣行業在特朗普政府時期取得了一系列重大勝利，包括美國證券交易委員會（SEC）駁回了拜登時期針對Coinbase和幣安提起的訴訟，以及通過了《天才法案》（Genius Act），為穩定幣制定了聯邦監管規則。然而，旨在解決行業核心問題的市場結構立法和SEC規則豁免條款仍懸而未決，這可能會給行業的慶祝氛圍蒙上陰影。
公牛們看到的景象卻截然不同。
並非所有人都認同悲觀的預測。一些分析師認為，2026年將迎來2025年未能實現的牛市和山寨幣熱潮，他們指出，對加密貨幣持友好態度的白宮、機構投資者持續採用加密貨幣、穩定幣的增長以及潛在的降息是關鍵的催化劑。分析師預測，區塊鏈技術將在2026年得到更廣泛的應用。
有關 2026 年的樂觀展望，請參閱我們在此處的報道。
