華倫·巴菲特的波克夏·哈撒韋公司正步入一個新階段。這位著名的「奧馬哈先知」在95歲時撤退之際，這家企業集團如今持有創紀錄的3,820億鎂資金量。根據Barchart的數據顯示，這筆資金足以收購標普500指數中近480家公司。
巨額資金量，加上連續12季的股票淨拋售，讓許多人認為波克夏正在為市場下挫做準備。這也引發了人們對新管理層是否會更積極地擁抱數位資產的疑問。
隨著華倫·巴菲特退休，波克夏·哈撒韋公司的現金儲備達到了歷史新高。
巴菲特將於 2024 年 12 月 31 日退休，標記他 60 年領導生涯的結束，他將伯克希爾從一家苦苦掙扎的紡織公司轉型為全球領先的金融帝國。
目前，該集團旗下管理約200家子公司，包括BNSF鐵路公司、GEICO保險公司和波克夏海瑟威能源公司。波克夏也持有蘋果（650億鎂）、可口可樂公司（280億鎂）、美國銀行（320億鎂）和美國運通公司（580億鎂）的大量股份。
像國民保險和GEICO這樣的保險公司能持續製作保險收入，為波克夏海瑟威提供大量資金用於股票投資和收購。這對這家企業集團來說是一個強大的「現金引擎」。
現在最大的問題是：伯克希爾非保險業務副總裁格雷格·阿貝爾將如何處理這筆前所未有的資金量？
阿貝爾並非透過股票市場投資起步，而是透過能源領域的投資一步步晉升，他在利率下降、閒置資金的機會成本不斷上漲的時候擔任了領導職務。
許多專家認為他可能會延續巴菲特的價值投資理念，但憑藉這筆“巨額現金”，如果市場下跌，波克夏將有機會以誘人的價格收購企業。
「波克夏可能會失去的是巴菲特廣泛的人脈網絡。這家企業集團還能像2008年那樣支持銀行嗎？」——據《 經濟學人》引述瑞銀集團的布萊恩·梅雷迪思的話報道。
加密投資社群也在密切關注。巴菲特長期以來對比特幣評估，曾稱其為“雙倍劑量的老鼠藥”，而伯克希爾哈撒韋公司也從未直接投資過加密。
然而，對 Nu Holdings（一家在巴西開展加密相關業務的數位銀行）的投資表明，在阿貝爾的領導下，伯克希爾可能會間接進入該領域。
Nu Holdings是波克夏·哈撒韋公司投資組合中最引人注目的投資之一。繼2021年首次投資5億鎂，隨後又追加投資2.5億鎂後，該公司股價上漲，光是2025年就上漲了超過50%。
Nu Holdings股票表現。資料來源： TradingView波克夏海瑟威持有 3,820 億鎂的現金，這表明其謹慎態度，同時也為加密市場提供了機會。
這一增長是在 2023 年和 2024 年取得令人矚目的業績之後實現的，2023 年股票價值上漲了近 100%，2024 年增長了近 50%。
「雖然巴菲特一直對加密市場持負面觀點，但格雷格·阿貝爾從未明確表達過他對這類資產的看法。不過，他很可能會延續巴菲特的投資理念，專注於製作切實現金流的企業。如果情況有所改變，新任CEO必鬚髮出明確的信號，但目前尚未出現這種情況。」Sentora研究Chia胡安·佩利塞(Juanypuanto)。
伯克希爾目前的策略也體現了其謹慎態度。過去三年，這家企業集團出貨了價值約1,840億鎂的股票，使其成為全球最大的淨賣方之一。
加上目前持有的 3,820 億鎂現金和短期政府債券，這筆「儲備基金」可以幫助波克夏應對市場波動，或抓住機會以低價收購資產。
許多加密社群成員可能注意到一個相似之處：大型機構累積現金通常預示著風險時期即將到來。這也為精明的散戶製作了機會。
波克夏的故事也給我們上了一堂生動的課：即使是最堅定的價值投資者，也會優先累積現金，為市場波動時期做好準備。
歷史，自 1965 年以來，波克夏海瑟威僅有 20 年的表現遜於標準普爾 500 指數。然而，該公司整體收益遠超過市場，年均回報率為 19.9%，而標準普爾 500 指數的年均回報率為 10.4%，這體現了其長期投資的耐心和實力。
巴菲特退休後，問題在於阿貝爾是否敢於涉足數位資產，同時又堅持其價值投資理念。如果他真的這麼做，加密市場可能會迎來另一個壯大的機構盟友。
