繼去年通過監管穩定幣的《天才法案》（Genius Act）之後，美國國會正在加快《市場結構法案》（Market Structure Act）的頒佈，使所謂的“三部虛擬貨幣法案”的最終完成指日可待。這被視為一個重要的轉折點，標誌著美國虛擬貨幣監管體系從以往依賴執法和訴訟轉向聯邦框架。
據外媒2日報道，美國參議院銀行委員會將於15日（當地時間）對《數字資產市場結構法案》進行審議。此次審議是經過數月閉門磋商後的首次正式審議程序，將對法案文本進行最終審查和修訂，之後提交全體會議進行表決。
《市場結構法案》以去年7月在美國眾議院通過的《清晰法案》為基礎。其核心目標是明確劃分美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）在虛擬貨幣市場監管方面的職責，並圍繞CFTC重組市場監管權力。該法案旨在降低監管的不確定性，這種不確定性此前因SEC未註冊證券監管的風險而阻礙了美國虛擬貨幣行業的發展。該法案與《天才法案》和反CBDC法案一起，被認為是特朗普政府推動的所謂“三大虛擬貨幣法案”之一。
去年阻礙立法討論的關鍵問題預計將在今天的審議中重新提上議程。特別是，圍繞計息穩定幣的爭論被認為是一個重要變數。去年通過的《天才法案》禁止穩定幣發行方直接向持有者支付利息或利潤，但並未明確禁止通過第三方進行補償。
利用這一監管漏洞，PayPal 通過其支付應用 Venmo 而非通過其發行方 Paxos，向其穩定幣 PayPalUSD (PYUSD) 的持有者提供 4% 的年化收益。USDC 的發行方 Circle 也通過其主要股東 Coinbase 的平臺提供年化收益。
據報道，各銀行正敦促國會根據《市場結構法案》全面禁止所有形式的穩定幣利息支付，理由是這種結構實際上規避了利息支付監管。這一問題直接影響穩定幣與傳統銀行存款之間的競爭格局，因此成為近期銀行業遊說活動的重點。
圍繞利益衝突監管的政治辯論也成為一項負擔。隨著唐納德·特朗普總統及其家人涉足加密貨幣業務的問題曝光，人們呼籲制定單獨的利益衝突預防法規，以限制政客及其家人參與加密貨幣相關活動。
去中心化金融（DeFi）監管也需要進一步討論。雖然目前參議院的草案側重於交易所和託管機構等中心化中介機構，但傳統金融領域的一些人士正在推動將去中心化的非託管實體納入監管範圍。這將顯著擴大聯邦監管的範圍。
該法案要想在參議院獲得通過，兩黨在這些問題上達成一致至關重要。即使該法案在此次審議中通過了委員會的門檻，仍需獲得60票才能在參議院全體會議上結束辯論。
加密貨幣媒體BeInCrypto表示，“據報道，自去年12月國會休會以來，圍繞這一問題的分歧已大大縮小”，並預測“如果該法案獲得通過，將減少法律上的不確定性，加強對投資者的保護，從而提高美國在與已經制定了完善的加密貨幣監管規定的外國競爭中的競爭力”。
- 記者金正宇
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