根據最新的鏈上數據分析，比特幣已於2025年底官方進入熊市階段。許多關鍵指標表明，一個明顯的中期下降正在形成，市場可能要到2026年才會真正觸底。
比特幣何時進入熊市？
鏈上數據顯示，比特幣在2025年11月左右開始發出熊市信號，當時價格下跌了365日多重移動平均線。歷史，這是一個關鍵的技術節點，通常標記價格從上漲轉為持續下降。
此外，牛市評分等市場強度指標一直在穩步走弱，反映出投資者看漲有所下挫。
鏈上信號告訴我們什麼？
CryptoQuant點擊，當前市場存在諸多不利因素：
首先，比特幣的價格低於長期投資者的平均成本，這表明拋售壓力仍然占主導地位。
其次，大型機構和投資基金的現金流顯示出放緩的跡象，甚至在 2025 年下半年可能出現淨賣出。
第三，週期性指標表明市場正在重複一個熟悉的模式：比特幣在達到強勁的峰值後，通常會經歷一次深度和長時間的調整，然後形成新的底部。
比特幣可能在2026年觸底。
根據鏈上數據驅動的估值模型，如果目前的下降沒有被打破，比特幣可能會在 2026 年繼續回調至56,000 美元至 60,000鎂的區間。
這個價格較上一輪週期的峰值下降超過50%，但與以往的熊市相比，跌幅仍然相對較小。這反映了比特幣的成熟度，即使在疲軟時期，長期需求依然存在。
導致下降趨勢的主要原因。
關鍵因素之一是機構投資者買盤動力的下降。在市場強勁增長時期，機構資金流入在推動價格創下新高方面發揮著至關重要的Vai。而當這些資金流入放緩時，市場就更容易受到拋售壓力的影響。
此外，宏觀經濟環境已不再像之前那樣有利於風險資產。謹慎的貨幣政策和投資者防禦情緒使得比特幣難以維持此前強勁的上漲勢頭。
熊市並不意味著週期的結束。
儘管目前的跡象倒向負面情景，但熊市並不一定意味著比特幣會長期倒。過去，每一次深度回調週期都Vai了淨化市場的作用，消除過高的槓桿，併為下一輪增長奠定基礎。
預計這一時期不會出現快速復甦，而更有可能是一個較長的盤整階段，價格波動較大，情緒普遍謹慎。
鏈上數據顯示，比特幣將在2025年底進入熊市，週期底部可能出現在2026年。如果下降持續，56000美元至60000鎂的價格區間被認為是一個關鍵的支撐區域。
在此背景下，監控鏈上數據、管理風險和調整預期比以往任何時候都更加重要。熊市或許會持續一段時間，但它也是為比特幣下一個增長週期奠定基礎的時期。
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CoinMoi網站上發表了題為《比特幣將於 2026 年進入熊市，CryptoQuant 發出警告：熊市已經開始》的文章。
