2025年，中心化交易所（CEX）的XRP儲備量下降，從年初的約40億代幣降至12月的約16億至17億枚。這是自2018年以來的最低水平，引發了許多人猜測2026年是否會出現供應衝擊。
然而，專家也指出，下降中 XRP餘額較低並不一定意味著價格會立即上漲或製作長期上漲。
根據歷史背景，交易所中的 XRP餘額下降。
Glassnode 的數據顯示，交易所的 XRP 數量從 2025 年 10 月 8 日的 37.6 億枚下降到 12 月底的 16 億枚，引發了人們認為短期供應短缺的猜測。
交易所中的 XRP餘額。來源： Glassnode此次價格下挫恰逢Ripple 計劃於 2026 年 1 月 1 日從託管帳戶解鎖 10 億 XRP 。
然而，歷史，交易所中 XRP 儲備的下降並不會自動導致價格大幅上漲。
2018年底，交易所中的XRP數量也跌至與目前類似的低點，但價格卻持續下降。同樣，2022年底，儘管交易所儲備大幅下降，但價格直到2024年底才開始明顯回升。
Web3Niels的一位市場分析師Chia：“人們往往關注價格，但實際上，重大波動往往在幕後悄然發生……市場流動性正在提取。因此，當買入需求出現時，市場流動性會降低，市場會變得更加敏感，更容易出現波動。”
換句話說， 交易所中 XRP 供應量的下降主要有助於下降短期拋售壓力，而不是導致需求變異上漲。
交易所數據和報告範圍的限制。
由於數據不完整，所謂「供應衝擊」的說法也受到了質疑。鏈上分析服務Glassnode僅追蹤約10家交易所。然而，分析師Leonidas將追蹤範圍擴展到30個平台，發現到2025年底，交易所中仍將有近140億枚XRP流通——遠高於廣為流傳的16億枚。
「Glassnode 的圖表只更新了 10 家交易所的數據，並且只統計了屬於這些交易所的已驗證錢包……如果我們匯總更多交易所的數據，特別是那些持有數十億 XRP 的交易所的數據，結果將更好地反映現實，並更清晰地展現趨勢，」 LeonidasChia。
XRP 在 30 家交易所的供應量。來源： Leonidas on X這表明，僅參考少數交易所的數據可能會產生誤導。 XRP 是一種流動性，因此其在交易所代幣波動是持續不斷的；所以，任何特定時間的儲備數據都不能作為預測市場波動的準確依據。
Vet_X0 分析： “訂單簿上待售的 XRP 數量波動很大……有時購買 1000 萬鎂就能推高價格，但有時購買 1 億鎂仍然會導致價格下降。”
Ripple每月解鎖的XRP也會影響市場供應量。 2026年1月1日， Ripple解鎖了10億XRP ，但實際上，只有大約2億至3億XRP在流通，其餘60%至80%通常被鎖定。
此事早有預料，因此大多數散戶和機構投資者並未將其視為大事，也沒有製作任何重大的價格波動。
XRP ETF 的資金來源、機構接受度以及美國的法律環境（特別是即將通過的 CLARITY 法案）等因素，對 XRP 需求的影響可能比交易所儲備數據的波動更大。
XRP價格走勢。來源： BeInCrypto儘管目前交易所的 XRP儲備量處於八年來的最低水平，但整體供應量一直在變化，2026 年出現「供應衝擊」的可能性仍然是一個巨大的問號。
