分析師稱，BTC巨鯨的囤積行為造成了數據失真。

CryptoQuant 的高級分析師 Julio Moreno 指出，鏈上數據並未顯示比特幣巨鯨的大規模增持，並警告投資者應警惕包含交易所錢包活動的數據扭曲。他解釋說，目前流通的大部分比特幣交易數據未能過濾掉交易所的持倉。Moreno 補充道，交易所重組錢包等操作可能會被誤認為是巨鯨的活動，從而被誤解為增持。他強調，剔除交易所地址的數據實際上表明巨鯨持有的BTC數量正在減少。持有 100 至 1000 枚BTC的地址也呈現出同樣的趨勢，其中包括持有 ETF 的地址。Moreno 此前曾表示，他認為比特幣已經過了週期性高點，正在走向低點。