買入Chainlink庫存能否抵銷上漲的槓桿風險？

01-03

本文為機器翻譯

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Chainlink正在積極「吸收」供應量，其儲備錢包增加了 94,267 個 LINK 代幣，使其總持有量達到約 141 萬個代幣，從而以結構化的方式下降流通供應量並緩解拋售壓力。

將LINK轉入儲備金通常不會立即引發價格波動，但隨著時間的推移，可能會改變流動性狀況。隨著流通量下降，需求回升上漲的價格上漲可能會被放大。

主要內容

儲備錢包中的累積下降LINK 的流通供應量。

將 LINK 置於儲備狀態，可以在不依賴市場需求的情況下下降流通代幣，從而緩解結構性拋售壓力，並支持長期穩定。

Chainlink的儲備錢包剛剛新增了 94,267 個 LINK，使其總持有量達到約 141 萬個 LINK。這表明 Chainlink 的資產負債表管理方式更加積極主動，而非被動積累，因為代幣正被引導至儲備區域以控制市場「流通量」。

當流通供應量下降時，由於可供上線的代幣數量減少，短期拋售壓力可能會減弱。同時，儲備金也起到長期「穩定器」的Vai，維護生態系的激勵機制和網絡的可持續性。

然而，這種類型的增持通常不會立即引發價格飆升。相反，它會隨著時間的推移調整流動性：如果市場參與度恢復正常，較低的流通量可以使需求驅動的上漲更加強勁、更加迅速。參考公告： Chainlink增持更新。

LINK 的現貨流入量從 322 萬鎂下降到約 48 萬鎂，顯示轉移到交易所的代幣減少，下降了短期拋售壓力，但也反映出出現現貨需求疲軟。

當流入中心化交易所的代幣數量減少時，立即出貨的風險往往會下降。然而，這種風險的下挫也可能意味著交易者在現貨市場的活躍度降低，而不是像以前那樣頻繁地輪動倉位。

在現貨交易量較低的背景下，價格波動可能較少受到自然買盤壓力的影響。訂單簿較為清淡，通常會導致價格對大額訂單更加敏感，因此即使現貨交易量不大，價格波動也可能上漲。

然而，現貨流入量下降也可能是「耐心」而非擔憂的表現，因為許多人在採取激烈行動之前都會等待更明確的趨勢訊號。

未平倉合約上漲了 8.61%，達到約 6.079 億鎂，顯示Chainlink衍生品市場的參與度上漲，其中許多倉位都是槓桿交易，而不是現貨交易。

當槓桿成為表達預期的主要管道時，市場動能可以更快被放大。然而，這種結構也更加“脆弱”，因為即使是微小的價格波動也可能引發連鎖反應，導致強制平倉和保證金調整。

未平倉合約量上升而現貨流入疲軟，可能預示著投機階段的到來：早期參與者預期市場波動性可能擴展。然而，如果沒有持續的現貨買盤，槓桿上漲上漲可能面臨突然逆轉的風險。

儘管如此，未平倉合約的上漲仍然表明，只要現貨現金流量和流動性深度證實這一趨勢，短期機會的預期就會改善。

24 小時清算熱力圖顯示，目前價格區間下方存在大量流動性區，隨著波動性的上漲，向下衝擊和清算鏈的風險顯著增加。

流動性集中的市場往往像「磁鐵」Vai，在劇烈波動時期吸引價格上漲。當價格上方的流動性減弱時，市場短期內上漲的目標減少，導致風險不對稱，有利於短期回調。

這種結構通常製作短暫的下降，以便在市場選擇下一個方向之前「清理」流動性。槓桿做多倉位尤其脆弱：如果價格下跌，可能會引發鏈清算；但清算過後，壓力通常下降。

因此，流動性較低的板塊並不一定會否定趨勢，而是描述了價格在確認明確的上漲/下降方向之前可能採取的路徑。

由於儲備積累，長期結構有所改善，但短期動力主要受槓桿作用主導；如果現貨現金流恢復以支撐衍生品倉位，這一趨勢將更具可持續性。

儲備的增加有助於收緊供應，並可能支撐未來由需求驅動的上漲。同時，現貨流入量的下降傾向於市場倒向觀望態度，而非積極拋售。

然而，當未平倉合約上漲而現貨仍未確認時，波動風險依然很高，尤其是在價格下方流動性集中出現時，可能引發價格下跌。因此，永續性取決於現貨需求能否恢復到足以吸收製作波動的強度。

如果現貨買盤恢復，流通供應減少可能會鞏固上漲勢頭。否則，在出現任何顯著擴展之前，可能會出現短期震盪階段。

它通常不會立即導致價格上漲，但會隨著時間的下降流通中的供應量。當需求回升時，較低的「流通量」可能會導致更強烈的需求驅動型價格波動。

積極的一面是，交易所上市的代幣數量減少，下降了短期拋售壓力。令人擔憂的一面是，這也可能反映出出現現貨活動疲軟，使得價格更容易受到流動性不足和衍生品。

這顯示衍生品市場參與度上漲，槓桿率不斷攀升。這可能會上漲市場動能，但如果缺乏現貨買盤的確認，也會上漲價格逆轉和強制平倉的風險。

在市場波動上漲期間，這些領域容易被“掃蕩”，可能引發鏈，尤其對於槓桿做多倉位更是如此。一旦這些領域被消化，市場壓力通常下降。