XRP在交易所的供應量降至8年來的最低點；上漲即將到來，還是只是人們的一廂情願？

XRP 在交易所的鎖定供應量處於 2018 年以來的最低水平，而 Ripple 的託管解鎖僅增加了少量淨供應量，顯著削弱了短期拋售壓力。

這一發展背景XRP 價格穩定在 2鎂以下，市場情緒也從擔憂轉向評估其結構強度之際。然而，價格擴展的潛力仍然取決於現貨需求、加密風險承受能力以及更明確的監管信號。

XRP 在交易所的餘額降至 8 年來的最低點，下降了拋售壓力。

交易所中的 XRP餘額已下降約 16 億枚代幣，為 2018 年以來的最低水平，這表明可供立即出貨的代幣數量正在減少。

交易所行為顯示出一個顯著的變化：XRP 流出量在 2025 年底上漲，而價格波動性縮小，XRP 穩定在 2鎂以下。根據 Glassnode 的數據，交易所的餘額下降約 16 億代幣，為 2018 年以來的最低水平（ 參見 Glassnode數據）。

原文中將此次下挫描述為較2025年10月的峰值下降57%。當交易所供應量較低時，由於賣盤流動性不足，拋售幅度通常較小，但這同時也意味著，如果沒有新的資金流入市場，價格不太可能出現強勁的突破。

關鍵在於，“淨持倉變化”倒向淨提取，這表明代幣的轉移趨勢是轉向長期託管，而非恐慌性拋售。然而，這種結構並不會自動造成“供應衝擊”：價格仍然需要現貨買盤、加密市場的風險偏好以及有利的監管背景。

可能迅速逆轉的因素包括關於數據質量的爭論、“隱藏”的交易所錢包、宏觀流動性的變化，尤其是比特幣的走勢。如果比特幣走弱，市場整體風險偏好可能會下降，從而掩蓋 XRP 在交易所“供應短缺”方面的優勢。

Ripple定期解鎖託管資金會產生少量淨供應。

1 月 1 日的託管解鎖釋放了 10 億 XRP，但大部分仍被鎖定，因此淨供應量只有約 3 億 XRP。

Ripple按計劃通過其託管機制解鎖了10億枚XRP，據原文估計價值約為18.5億鎂（ 參見提及託管的交易/來源）。雖然這聽起來數額巨大，但實際影響卻大大下降，因為約7億枚XRP很快被鎖定，最終僅上漲供應3億枚XRP。

這種模式並非新鮮事：歷史顯示，Ripple 通常會在每月解鎖時鎖定約 60%–80% 的資金，這意味著除非出現行為變化的跡象，否則託管事件很少會造成持續的拋售壓力。因此，市場往往會“消化”週期性解鎖的影響。

一份交易備忘錄暗示2026年可能出現大規模拋售，引發了人們的擔憂。但後來證實這只是社群的一個玩笑，並非Ripple的官方消息（參見澄清帖）。信息澄清後，情緒迅速消散。

就市場結構而言，此次解封並未顯著改變供應格局：供應上漲速度依然可控，同時下降了短期情緒壓力。從長遠來看，託管賬戶的可預測性使交易員能夠專注於需求、監管和流動性等實際動力。

如果需求增加，XRP 可能會接近“供應收緊”的拐點。

由於交易所供應量低且淨上漲有限，XRP 可能對需求激增更為敏感，但雙向波動的風險仍然很高。

當前市場格局包括：託管資金週期性解鎖，但隨後大量資金被重新鎖定；交易所供應量跌至八年來的最低點；巨鯨持續囤積資金；以及諸如《CLARITY法案》等新興法律催化劑。當這些因素同時存在時，一旦市場動能發生轉變，市場往往難以長時間維持橫盤整理狀態。

積極方面：較低的庫存水平通常會在需求上漲的情況下支撐較高的長期價格。風險方面：尤其是在流動性不足和整體市場風險情緒減弱的情況下，突然的拋售壓力仍可能導致短期價格下降。因此，市場波動擴展的可能性評估。

文中提及的催化劑包括RLUSD擴展、按需流動性（ODL）增長以及ETF預期。無論驅動因素是什麼，當前的供應結構都傾向於使價格更容易出現劇烈波動（上漲或下跌），而非保持穩定，因此未來幾周對於價格的走向至關重要。

概括

XRP目前在交易所的供應基礎相對“乾燥”，其託管機制也具有較強的預測性，有助於下降結構性拋售壓力。然而，從現在到2026年，其價格走勢仍將主要取決於實際需求、法律法規的發展以及加密市場的整體流動性狀況。

• XRP 在交易所的餘額處於 8 年來的最低水平，託管賬戶已解鎖並受到控制，長期投資者繼續吸收供應量。
• 結構性拋售壓力下降，但進入 2026 年，價格將受需求、法律因素和市場流動性的影響。

常見問題解答

為什麼交易所中 XRP餘額的下降很重要？

當交易所持有的 XRP 數量減少時，可供立即出售的代幣數量通常下降，從而減弱即時拋售壓力。然而，只有在現貨需求現貨且有新的資金流入的情況下，價格才能持續上漲。

解鎖託管賬戶中的 10 億 XRP 會導致價格下跌嗎？

不一定。在原文提到的時期內，大約有7億枚XRP被鎖定，淨供應量僅剩約3億枚XRP。如果重新鎖定率下降或出現異常出貨跡象，市場通常會做出更強烈的反應。

XRP上漲是否僅僅是由於“交易所供應短缺”造成的？

交易所供應不足或許能支撐上漲，但這並不足以保證突破。XRP 仍需需求、加密市場積極的風險偏好以及更清晰的監管環境才能維持其上漲勢頭。

哪些因素可能導致當前結構迅速逆轉？

影響因素包括宏觀經濟流動性變化、比特幣走勢、數據質量爭議（例如隱藏的交易所錢包）以及市場情緒衝擊。如果這些因素惡化，即使交易所儲備不足，也無法阻止價格下降。