MicroStrategy 不斷改變私募股權和金融市場的運作方式，利用比特幣實現傳統基金在過去十年中嘗試過但大多未能實現的目標。
據 MicroStrategy比特幣戰略總監 Chaitanya Jain 稱，該公司已成功解決了私募股權投資領域兩個長期存在的重大挑戰。
MicroStrategy 將比特幣轉化為永續的資本來源，超越了傳統的私募。
據 Jain 稱，MicroStrategy（現已更名為 Strategy）直接從小型投資者那裡籌集資金，並建立了長期、可持續的資金來源。
“過去十年，私募股權行業一直在嘗試（i）直接從散戶投資者那裡籌集資金，以及（ii）建立持續或永久的投資基金，”Jain Chia。“Strategy公司同時做到了這兩點。通過在納斯達克上市的證券獲得長期資本。以比特大餅為支撐的數字股權和數字信貸。”
與傳統私募股權基金的封閉式模式不同，MicroStrategy擴展了另類投資產品的渠道，讓更多人，尤其是小型投資者，能夠接觸到這些產品。同時，他們製作了一種不依賴於以往週期性融資輪次的融資模式。
這一方法的核心是 Jain 稱之為“數字股權”和“數字信貸”的兩種產品。這兩種產品都以比特幣為支撐，從而將這種數字資產類別提升為機構的高質量抵押資產。
數字股權允許投資者利用MicroStrategy的資金進行槓桿投資比特幣。同時，數字信貸提供以大餅為抵押的貸款。
從本質上講，該公司將其比特幣持有量轉化為一臺長期資本創造機器，其運作方式很像私募股權繼承基金，但形式是一家上市公司。
Jain 將 2025 年稱為數字信貸的“元年”，這意味著在比特幣市場平靜的背景下，專注於構建、上線和擴展基於大餅的借貸產品的時期。
2025 年，Strategy 通過發行普通股、優先股（包括 25 億鎂的永久優先股發行，按價值計算，這是當年美國最大的 IPO）和可轉換債券籌集了約 210 億鎂。
這筆資金被用於買入大量比特幣。截至撰稿時，Strategy持有672,497大餅，總價值約為504億鎂（平均購買價格約為每枚75,000鎂）。目前比特幣的總市值約為614億鎂（基於大餅比特幣91,000鎂的價格）。
MicroStrategy持有的比特幣數量。來源： 比特幣 Treasureries該公司通過發行債務和優先股（總額約150億至160億鎂，資金來源多樣）進行高槓杆融資，從而對比特幣制作。正因如此，一些分析師認為該公司可能在2026年引發加密市場的下一個“黑天鵝”事件。
然而，這種模式已將Strategy從一家傳統的軟件公司轉型為全球最大的比特幣持有者，或者說是一個槓桿式比特幣投資基金。該公司持續籌集長期資金以購買更多大餅，併為投資者提供多種參與這項投資收益的方式。
據 Jain 稱，2026 年是“第一年”，標記MicroStrategy 從測試階段過渡到大規模部署。
這一轉變反映了比特幣流動性的增加、市場基礎設施的加強以及投資者對加密金融產品日益增長的認識。
通過彌合散戶投資者可及性和可持續融資之間的差距，MicroStrategy 正在挑戰私募股權的舊規則，同時證明加密完全可以成為可持續機構投資模式的基礎。
然而，即使進入了新的階段， 被MSCI排除在外的可能性仍然是MicroStrategy的主要擔憂。
