以太坊目前仍處於回調階段，但近期的價格走勢表明，在經歷了長時間的下跌之後，市場正試圖企穩。當前價格走勢在關鍵技術位附近收窄，因此下一步的價格走勢至關重要。
以太坊價格分析：日線圖
在日線圖上， ETH略微突破了主導其價格走勢數月的下行通道。近期的上漲將價格推回至該通道的上邊界附近，並嘗試突破短期通道的阻力位。然而，此次突破缺乏強勁的動能和後續走勢，因此很可能只是回調而非真正的上漲。
ETH目前在 3500 美元附近的主要供應區下方波動，該區域與移動平均阻力位重疊。這一區域持續抑制上漲嘗試，並多次引發拋售壓力。只要以太坊價格維持在該區域下方，其日線整體結構仍將保持中性偏空，上漲行情更像是回調而非趨勢反轉。只有價格持續突破該阻力位，才能確認結構性轉變，進入新的牛市週期。
ETH/ USDT 4小時圖
在四小時圖上，以太坊正在一個逐漸收窄的楔形形態內盤整。這種結構反映出波動性下降，以及在之前的拋售潮之後買賣雙方力量趨於平衡。該資產目前遵循上升的下趨勢線和下降的上邊界，表明市場正在等待催化劑出現後才會確定方向。
僅憑目前的盤整不足以預示上漲行情的延續。需要突破 3400 美元的楔形，理想情況下，突破後價格應有強勁的支撐和確認，才能確認上漲動能的復甦。在此之前，當前的價格走勢應被視為區間震盪和回調，如果阻力位持續有效，則再次受阻的風險依然較高。
鏈上分析
以太坊在幣安交易所的槓桿率已達到前所未有的高位0.8，超過了去年12月創下的前一個峰值。這一飆升反映出交易者信心增強，同時也加劇了市場的脆弱性。
該指標衡量市場參與者使用借入資金相對於其抵押品的比例。極端水平表明未平倉頭寸槓桿率過高，這可能引發強制平倉並加劇市場波動。
以太坊交易價格接近 3100 美元，表明期貨市場流動性充裕，推動其價格上漲。雖然價格上漲和槓桿擴張通常表明市場風險偏好強勁，但這種動態並不穩定。如果市場情緒轉變或價格走勢停滯，高槓杆可能迅速成為下行壓力的來源。
從歷史經驗來看，槓桿率創歷史新高之後往往伴隨著劇烈的市場波動，這種波動要麼表現為價格回調，要麼表現為劇烈的價格波動以消除過高的槓桿。雖然目前的預估槓桿率本身並非一個獨立的看跌信號，但它確實是一個警示信號，尤其對於在市場擁擠且槓桿率高的環境下進行短線交易的交易者而言。
