美國和委內瑞拉之間的緊張局勢並沒有導致加密下降；事實上，它們反而上漲了。為什麼？
美國直接軍事幹預委內瑞拉以及總統尼古拉斯·馬杜羅於2026年1月3日被捕的消息，都發生在高度敏感的地緣政治背景下。通常情況下，此類事件會引發金融市場的防禦性反應：風險資產遭到出貨，資金流向黃金、現金和其他避險資產。
然而，加密市場的實際發展卻朝著相反的方向發展。消息公佈後，比特幣短暫回調，隨後迅速企穩並反彈。到2026年1月5日，比特幣價格突破92,000鎂大關，遠高於壞消息公佈後的跌幅，短短几天內，加密總市值就上漲了約2000億鎂。
這種反應表明，市場並未將美委緊張局勢視為系統性衝擊。資金並未大規模拋售加密，而是短暫停滯後又恢復流動。這迫使我們提出相反的問題：究竟是什麼因素阻止了加密的拋售，甚至促使人們買入？
美國的迅速行動“消除了不確定性”。
次事件最大的不同之處在於速度和果斷性。美國行動迅速、果斷，目標明確，避免了長期的不確定性。這對金融市場至關重要。
在像俄烏衝突這樣曠日持久的衝突中，恐懼並非源於某個具體事件，而是源於對未來走向的不確定性：戰火會蔓延到何種程度，能源供應會中斷多久，以及全球供應鏈是否會癱瘓。正是這種不確定性驅使資金湧向黃金、白銀和其他避險資產。
相比之下，委內瑞拉局勢很快被市場視為“已解決”的局面。沒有出現持續的情緒，沒有全球貿易中斷的跡象，最重要的是：沒有出現風險資產的拋售潮。比特幣和整個市場沒有倒，這最清楚地表明投資者並未將此視為系統性衝擊。
石油、黃金以及宏觀經濟市場隱藏的信息。
美國干預委內瑞拉之後，立即出現了一種流行的觀點：如果華盛頓能夠“解鎖”委內瑞拉的石油——委內瑞拉擁有世界上最大的已探明石油儲量，約 3000 億桶——石油價格將會暴跌，從而引發全球宏觀經濟格局的重大變化。
但仔細分析數據後，市場很快意識到這種情況短期內不太可能發生，因此不足以引發供應衝擊或重新激活持續存在的通脹擔憂。事實上，石油市場的反應恰恰相反。
目前，委內瑞拉的石油日產量徘徊在略低於100萬桶左右，僅佔全球產量的不到1%，與曾經超過300萬桶的峰值相比，已相去甚遠。由於數十年的忽視和制裁，該國的石油和天然氣基礎設施已嚴重惡化。
根據委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）、美國能源信息署（EIA）和能源分析師的估計，委內瑞拉至少需要300億至500億鎂的投資才能實現基本的石油生產恢復，而要將日產量恢復到200萬桶以上，則可能需要超過1000億鎂的投資。即使在最樂觀的情況下，這一過程也需要數年時間，而非幾個季度。
因此，在經歷了最初由風險因素引起的波動之後，布倫特原油和WTI原油價格再次面臨下降壓力。這並非因為供應上漲，而是因為地緣政治風險溢價正在迅速消失，而市場仍然面臨著歐佩克+供應過剩和美國石油產量創歷史新高的前景。換句話說，委內瑞拉目前在全球石油供需平衡中僅扮演次要Vai，不足以改變格局。
相反，黃金在初期階段發揮了Vai性作用。2026年1月3日，金價從每盎司約4330鎂上漲至近4400鎂。然而，與石油類似，這種上漲勢頭不足以持續，因此未能成為中期市場的主要趨勢，因為通脹擔憂並未再次出現。
2026年初加密市場情緒：更風險，但尚未感到自滿。
進入2026年初，加密市場的情緒出現了明顯轉變。在經歷了年底的獲利回吐和投資組合調整期後，資金開始回流，市場預期也隨之重振。1月初地緣政治事件的迅速處置避免了長期動盪，使得投資者更願意承擔風險，尋求增長機會。
深入分析地緣政治，就會發現“美國干預委內瑞拉是因為石油”的觀點本質上是對20世紀戰爭的解讀。在當今背景，美國並不缺乏石油，也無需動用武力奪取石油。華盛頓無法接受的並非委內瑞拉的資源儲備，而是該國試圖繞過美國控制的金融和貨幣體系的做法。
多年來，委內瑞拉在制裁下被迫依賴石油、黃金以及傳統銀行體系之外的支付渠道來維持現金流。當一個國家能夠脫離鎂和美國金融管制進行交易時，制裁的效力就會減弱。這才是對當前全球貨幣秩序的真正威脅。現代戰爭並非為了掠奪資源，而是為了維護遊戲規則。
當市場意識到衝突的貨幣本質時，資金流動行為便變得高度合乎邏輯。 加密被視為一種非主權資產，難以凍結，且不直接依賴於中央銀行體系。在與制裁和資產凍結相關的地緣政治不穩定背景下，加密正逐漸被視為一種結構性風險對沖工具，而不僅僅是一種投機性資產。
此外，財政因素也發揮著重要Vai。2025年，美國聯邦債務達到約38.5萬億鎂的歷史新高，僅一年就上漲了超過2.3萬億鎂，相當於每天增加超過60億鎂。
自2020年以來，美國債務總額上漲了超過15萬億鎂。在此背景下，任何地緣政治緊張局勢上漲的預期，即財政壓力將在長期內繼續通過較為寬鬆的貨幣政策來應對。
由於黃金未能提供長期的市場領導地位，石油未能造成供應衝擊，而且人們對傳統貨幣體系的信心持續受到質疑，加密已成為第一個吸收市場預期的平臺。
然而，從投資角度來看，區分趨勢和穩健倉位至關重要。短期來看，比特幣價格堅守關鍵支撐位上方，維持積極的結構。這表明買盤壓力尚未減弱。但從更長的時間框架來看，背離信號正在出現——這是以往週期中常見的模式，通常伴隨著技術性反彈，之後才會出現更深的市場回調。
換句話說，加密市場正在重新擁抱風險，但尚未進入“輕鬆”增長期。在此背景下，加密的上漲反映的是風險和長期預期的重新定義，而非自滿的信號。對於投資者而言，關鍵問題在於他們的投資組合是否已做好應對最壞情況的準備。
根據Coin98
